美国证监会代币化豁免政策引争议：索拉纳与哈希协会立场分歧

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美国证券交易委员会（SEC）推出的代币化证券临时豁免政策正面临多方挑战。该政策允许符合条件的平台在五年内运营代币化股票交易场所，期限至2031年9月17日，期间无需逐案审批。

目前已有三家企业计划在九月框架下启动服务：TSV LLC拟使用Canton Network，OKXICE将依托X Layer，Kephas Corp.则计划在兼容以太坊的Kronos X Public上运行。

区块链资格界定成焦点

根据豁免条款，平台必须基于可审计智能合约，并部署于“公开且无需许可”的区块链。然而，这一核心概念的边界模糊，导致行业各方提出不同解释。

索拉纳政策研究所周四致信SEC，建议监管机构评估验证者实际控制权归属、交易审核机制及网络规则制定主体，强调透明度与去中心化实质。

与此同时，哈希协会于10月9日提交请求，希望将“公开但需许可”的区块链纳入豁免范围，即由经批准实体负责验证的网络也应被接受。

行业与法律界集体发声

哥伦比亚商学院学者奥米德·马勒坎与证券律师加布里埃尔·沙皮罗联合警告，若中心化运营商能享受豁免，可能形成监管套利风险。金融服务行业协会（SIFMA）亦呼吁明确界定，质疑发行人是否被迫退出代币化路径。

Better Markets更进一步，主张撤回临时豁免，推动正式规则制定程序，以确保长期合规性。

截至周五，原列于OKXICE名单上的62家公司中已有22家表达反对意见。路透社报道新增六家，涵盖富国银行、安谋科技（Arm Holdings）和Intuit等金融与科技巨头。

SEC官员表示，只要满足豁免条件，公司提交通知后30天即可开展运营。监管机构不会对每个区块链单独审批，但会视反馈情况发布补充问答，为未来规则演进提供依据。