DTCC代币化服务10月上线，25种证券首秀区块链

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美国证券结算系统的核心机构DTCC宣布，其代币化服务将于2026年10月底正式商业化运营，率先在Canton网络与自建私有网络Besu上部署。此次启动标志着传统金融基础设施向区块链技术迈进一步。

首批25种证券上线，覆盖主流资产

根据官方披露，服务初期将支持25种关键证券，包括大型Russell 1000指数成分股、交易所交易基金（ETF）以及美国国债。这些资产均来自约30万亿美元的合格资产池，约占DTCC托管总量114万亿美元的四分之一。

双网络并行：兼容性与安全性并重

代币化资产将在两个不同架构的网络中运行：采用CIP-56标准的Canton网络，以及基于ERC-20标准的私人网络Besu。转账仅限于已注册并通过合规筛选的钱包之间进行，确保交易环境可控。常规与代币形式之间的转换将在工作日东部时间凌晨2点至下午6点完成，目标处理时长不超过15分钟。

机构主导：首批参与者为金融机构

目前仅限经过认证的DTC成员加入，主要包括大型银行、券商及托管机构及其客户。这表明该服务现阶段仍以机构为核心用户群体，而非面向公众开放。

效率跃升：从定时结算到全天候流动

传统证券交易依赖固定时段结算，导致银行需预留大量闲置抵押品作为缓冲。而代币化后，资产可实现24小时不间断转移，显著加快资金回笼速度，提高优质资产在回购、担保和借贷中的使用效率。

更关键的是，代币与原资产共享同一CUSIP代码，避免了流动性割裂，所有交易共同接入统一市场池，降低摩擦成本。

合规基石：法律权利与控制机制同步保障

每个代币均由对应实体证券一对一背书，具备相同的法律效力。原始账簿仍由DTCC维护，系统内置铸造、销毁、暂停、追回等多重控制功能，确保风险可控。

对于美国国债，利息与本金支付通过链上执行，现金部分则转入传统账户。这一设计兼顾创新与现实操作流程。

值得一提的是，美国证券交易委员会（SEC）已于2025年12月发出无行动函，批准该项目三年有效，确认其符合现行法规框架。

未来路线图：2027年迎来关键升级

DTCC表示，代币化服务并非一次性工程，而是长期演进的一部分。未来计划引入Stellar（SEP-41标准）与Circle的Arc网络，分别于2027年上半年上线。

届时，更多股票、ETF及美国国债将被纳入，同时扩展功能涵盖公司行动处理、跨账面登记统一、链上净额结算与数字现金结算。

尽管当前仅25种证券起步，但真正挑战在于2027年后公共网络接入后的采用速度。届时，问题将从“技术是否可行”转向“金融机构接受程度如何”。这也将决定整个行业数字化进程的节奏。