CoinShares联手Safe Labs与Railnet推自托管稳定币收益策略

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10月14日，CoinShares宣布与Safe Labs和Railnet达成整合合作，推出基于自托管模式的稳定币收益策略。该方案由CoinShares设计投资策略并管理风险，用户资金始终存于其Own Safe账户中，不经过第三方托管。

CoinShares Capital Markets (Jersey) Limited作为策略提供方，强调其角色仅限于策略构建与监督，不参与资产控制。用户可自主决定资金存入与提取时间，实现对资产的完全掌控。

架构分离：策略设计与资产托管解耦

此次合作采用三重分工机制：CoinShares负责策略制定与风险评估，Railnet提供金库基础设施以连接策略与钱包界面，而Safe Labs则提供可编程的自托管智能账户系统。这种结构确保了资产管理方、技术平台与用户之间的职责清晰划分。

Railnet作为由Kiln最初开发的链上金库系统，支持资产管理者在不重复构建底层架构的前提下，快速部署和分发基于区块链的投资产品。这一能力显著降低新策略上线的技术门槛。

目标用户聚焦机构与高净值投资者

该服务主要面向企业财库、基金会、家族办公室、去中心化组织及个人加密投资者。随着稳定币总余额突破3150亿美元（据DefiLlama数据），机构对超越简单持有和转账功能的收益型解决方案需求日益增长。

CoinShares联合创始人Jean-Marie Mognetti指出，此举是公司多年受监管投资经验向区块链网络延伸的关键一步。“机构不应在资产控制权与获取专业收益之间做出取舍。”他强调，该合作标志着资产管理正式进入链上生态。

技术协同推动链上财库升级

Safe CEO Rahul Rumalla表示，此次整合使用户可在现有账户中直接接入专业级稳定币策略。“Safe的核心使命是赋予企业和链上组织对其资产的安全、可编程控制权。”他补充道，三方面协作——资产管理、金库技术与账户接口——共同构建了一个无需牺牲托管权的完整服务体系。

此前，Safe Foundation已与Ethena Labs合作，扩大USDe在Safe账户中的使用范围。截至2024年初，以太坊主网上的稳定币资产规模超60亿美元，其中包含约6510万美元的sUSDe。

市场趋势：现实世界资产（RWA）成增长引擎

CoinShares与Token Terminal联合发布的《混合金融》报告显示，2025年第二季度至2026年第二季度期间，RWA存款从23亿美元增至74亿美元，同期总DeFi存款下降约15%。近七成RWA资金集中在以太坊网络，Aave、Morpho和Kamino成为主要生息场所。

研究样本显示，相关策略年化收益率介于3.2%至5.5%之间，但该数据仅为参考值，不代表本次整合产品的实际回报。

合规边界：美国市场暂不开放

尽管CoinShares在纳斯达克上市（代码CSHR），但该稳定币策略由其泽西岛子公司发行，明确排除美国人士参与。法律条款规定，收益不保证，且数字资产存在价值波动风险。

在产品布局方面，该公司于7月21日在德国交易所Xetra推出新的UCITS结构矿业ETF，旨在满足养老金、保险公司等受监管机构的投资要求。该平台未来还将支持更多受监管数字资产与主题基金。