以太坊跌破50日均线，ETF资金流出创今年新高

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10月10日，以太坊价格承压回落，跌破50日简单移动平均线，交易价约为2,491美元。过去一周内，以太币价值下跌超过7%，交易量萎缩至72亿美元，较前期水平减少61%。

ETF资金流出创年内单周新高

根据SoSoValue统计，截至10月9日当周，美国现货以太坊交易所交易基金（ETF）录得净赎回5.42亿美元，创下自2025年1月以来的最大单周撤资规模。其中，由贝莱德管理的iShares以太坊信托基金（ETHA）单周流出约4.77亿美元，为该产品自2025年12月成立以来的最高赎回纪录。同期，美国现货比特币ETF也出现6.81亿美元的资金外流。

这一趋势表明，部分机构投资者正通过上市产品降低对以太坊的资产配置。虽然并非所有撤资行为直接对应以太币抛售，但在整体市场下行背景下，此类资金流动削弱了需求端支撑，可能抑制短期内价格反弹动能。

鲸鱼买入与机构减持形成博弈

尽管ETF呈现明显流出，链上数据显示大型持有者——即“鲸鱼”——正在积极吸纳。知名分析师Ali Martinez指出，在72小时内，大额钱包累计购入约166,000枚ETH、15,000枚BTC及4,500万枚XRP。

鲸鱼持仓量的同步上升为市场带来一定支撑信号。然而，若机构持续减仓叠加散户抛压加剧，鲸鱼买盘能否长期抵消外部压力仍存不确定性。

交易所流入增加与杠杆降温并行

CoinGlass数据显示，以太坊在交易所的余额从10月8日的1,171万枚增至次日的1,180万枚，净增9万枚，达到9月下旬以来最高水平。通常情况下，交易所持仓上升意味着投资者准备出售资产，尽管并非全部转入都会立即清算。

与此同时，以太坊期货未平仓合约数量由1,329万枚降至1,277万枚，减少52万枚。这反映出杠杆头寸收缩，交易者风险偏好下降，市场整体趋于保守。交易所资金流入与期货仓位回落共同指向一个现实：短期供应压力上升，参与者普遍选择降低敞口。

技术面走势与关键支撑位分析

从技术结构看，以太坊已跌破50日均线，当前阻力位集中在2,500美元。日线相对强弱指数（RSI）降至39，为6月以来最低水平。若价格进一步走弱，下方主要支撑位于2,370美元，一旦失守，可能下探至接近2,200美元的100日均线区域。

要实现反转，以太坊需重新站稳2,500美元及50日均线之上。目前市场信号存在分歧：一方面ETF资金持续外流，另一方面链上鲸鱼持续建仓。这种背离反映了不同参与主体的行为差异——前者体现机构策略调整，后者则揭示长期持有者的布局意图。

未来走势将取决于两大变量：一是鲸鱼是否持续积累筹码；二是ETF资金流出是否会延续。若抛压持续扩大，以太坊或面临进一步下行风险；反之，若需求企稳且价格重返关键技术位上方，则有望逐步止跌企稳。