我们从迈克尔·塞勒的战略收益电话会议上学到的5件事

币圈网报道：

Michael Saylor's Strategy（纳斯达克股票代码：MSTR）公布了又一个业绩亮眼的季度。

该公司发布了第三季度收益10月30日收盘后，该公司公布净利润飙升至28亿美元。其稀释后每股收益（EPS）为8.42美元，超过分析师预期的8.15美元。比特币比特币持有量也增加至640,808 枚比特币

以下是当天下午 5 点（美国东部时间）举行的财报电话会议的五个主要要点：

比特币持有量增加

Strategy巩固了其作为全球最大企业比特币金库的统治地位，目前持有640,808枚比特币，价值约710亿美元，占有史以来所有比特币的3%以上。

战略的首席财务官 Andrew Kang 表示：“我们每个季度都在持续积累更多的每股比特币，这是所有比特币国库公司中最高的，这为我们的股东创造了直接且可衡量的价值。”

今年迄今为止，Strategy 已筹集了 198 亿美元的资金，主要用于购买更多比特币，同时保持了完全无负担的资产负债表。

需要记住的关键数字：

持有的比特币： 640,808 市值：830亿美元； 企业价值：980亿美元 第三季度 GAAP： 营业收入 39 亿美元； 净收入28亿美元； 每股收益 8.43 美元 债务：82亿美元转换； 首选：未偿债务67亿美元 年利息和优先股股息：6.89亿美元 STRC股息：自11月1日起利率为10.5%，按月支付

该公司上个季度推出的每股比特币指标，通过将 BTC 总持有量除以稀释后的流通股数量（以聪为单位）来跟踪每股实际代表的比特币数量。

截至 10 月 26 日，这一数字上升至每股 41,370 聪，高于 7 月 31 日的 39,716 聪，反映出比特币持有量按每股计算的持续积累和增长。

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创纪录的GAAP利润和更大的比特币持有量

战略重点是连续第二个季度实现可观的 GAAP 盈利，并且在过去四个季度中盈利超过 80 亿美元。

第三季度，公司资产负债表上的数字资产从第二季度的644亿美元增至732亿美元，其中约39亿美元的公允价值收益和约50亿美元的比特币增持。该公司表示，其持有的比特币100%未被抵押。

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首次标普评级开启了机遇之门

Strategy 考虑该公司最近获得了标普 B- 评级，这是比特币国库公司获得的第一个公开发行人评级，这为其进入更大的机构资金池，特别是高收益信贷市场，打开了大门。

虽然该评级目前没有给予资产负债表上比特币任何资本加分，但高管们认为，不断发展的银行和审慎监管框架可能会随着时间的推移改善其待遇。

Strategy总裁兼首席执行官Phong Le表示：“要提高评级，需要做出哪些改变？首先，我认为在某个时候，应该区别对待比特币，将其视为享有完全信用的资本资产。”

MicroStrategy Inc. 的联合创始人兼执行主席 Michael Saylor 于 2025 年 5 月 29 日星期四在美国内华达州拉斯维加斯举行的 Bitcoin 2025 大会上发表讲话。

“杀手级应用”信贷策略

Strategy公司正在开创一种名为“数字信贷”的全新金融模式，该模式完全以比特币为基础。该公司推出了一系列永续优先证券——STRF、STRK、STRD和STRC——所有这些证券均由比特币支持，旨在为投资者提供延税的资本返还（ROC）股息。

高管们将数字信贷描述为数字资本的“杀手级应用”，并将其比作曾经支撑全球金融的黄金支持信贷体系，但已针对比特币时代进行了重新构想。

“我们认为数字信贷是数字资本的杀手级应用，我们认为最有吸引力的商业模式是建立在数字资本基础上发行数字信贷的数字财资公司，”赛勒说。

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全球扩张计划

战略计划在加拿大、欧洲和亚洲推出本地化的优先股，这些优先股可能以当地货币计价，并在当地交易所上市，以避免投资者面临货币风险。

在数字信贷计划方面，Strategy 认为其数字信贷产品拥有巨大的全球潜力，远远超出美国市场。该公司正积极探索中东、欧洲、英国、澳大利亚、加拿大、韩国、新加坡、日本和瑞士等地的市场机遇，并计划推出以英镑、欧元、加元或瑞士法郎计价的本地化比特币支持信贷工具。

“我们创造我们想要的货币，赋予它适当的风险，去除久期，然后开始出售纯收益。这就是它引人注目的应用场景，”赛勒补充道。