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随着监管重塑稳定币市场，USDC 成为 Tether 的最大威胁

2025-10-31 03:41 loading...

币圈网报道：

2025年10月30日 | 21:30

Tether 的 USDT 长期以来被认为是加密经济的支柱，但如今其主导地位正开始面临真正的压力。

摩根大通分析师说界美国货币委员会正在迅速崛起，其动力并非来自投机，而是来自监管的推动和机构的信任。

推动转变的是监管，而非炒作。

多年来，Tether 在市场上的主导地位似乎牢不可破。然而，随着各国政府开始强制执行透明度标准，形势正在发生转变。摩根大通的研究指出，自 1 月份以来，USDC 的流通供应量增长了 70% 以上，而 USDT 的增长速度还不到其一半。

该银行认为，这种差异反映出资金正向符合新兴金融规则的资产转移。欧洲加密资产市场（MiCA）立法——目前正处于推广阶段——在这一转型过程中发挥着核心作用。

MiCA的涟漪效应

根据欧盟货币倡议（MiCA），只有符合严格储备金、透明度和报告要求的稳定币才能在欧盟范围内使用。这已经导致多家交易所暂停或下架了Tether的交易对，为Circle完全合规的USDC主导欧洲市场铺平了道路。

摩根大通的分析师表示，这种监管环境的变化标志着一个转折点：“投资者更倾向于清晰透明的监管方式，而非便捷性。MiCA有效地划分了受监管和不受监管的稳定币之间的界限。”

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通过合作建立信任

这两个竞争对手之间的差异远不止合规性。USDC 通过与 Visa、Mastercard 和 Stripe 等公司建立合作关系，将代币嵌入全球支付体系，从而扩大了其机构影响力。这种网络效应使 USDC 成为首选支付方式。链上

在区块链上记录和验证的交易。

链上用于结算、工资和金融科技整合的资产。

这些合作关系已将USDC从一种加密货币原生产品转变为一座桥梁，连接着加密货币与数字货币。区块链

区块链本质上是一个由区块组成的数字链，但并非传统意义上的区块链。这些“区块”由信息比特构成，当我们提到“区块”和“链”时，指的是存储在公共数据库中的数字数据。区块链提供了一种创新的方式，可以自动且安全地传输信息。交易始于一方创建区块，然后由网络中成千上万甚至数百万台计算机进行验证。这个去中心化的金融交易账本不断发展演进，持续添加新的数据。

区块链之所以具有防篡改性，是因为每条记录都是独一无二的，拥有各自独立的历史记录。要篡改一条记录，就需要更改包含数百万条记录的整个区块链。区块链基于三大核心原则：去中心化、透明性和不可篡改性。

区块链摩根大通表示，这种与传统金融的区分增强了其长期可持续性。