FTX 之后市场中加密货币支持的金融创新未来展望

2025-10-29 20:11 loading...

币圈网报道： 2022 年末 FTX 的崩盘给加密货币生态系统带来了巨大冲击，暴露了杠杆、衍生品和保证金交易方面的系统性脆弱性。然而，随着市场在 2023 年至 2025 年间的演变，在机构采纳、监管明朗化和技术创新的推动下，加密货币原生金融功能与传统资产类别的融合进程加速。本文将评估这种融合的风险和机遇，并结合杠杆、衍生品和保证金交易的最新发展，以及其对传统金融的更广泛影响进行分析。

FTX 之后的重构：波动性、监管和机构采纳

FTX的崩盘加剧了加密货币市场的日内波动，尤其是稳定币和代币等。

金融时报，根据 ScienceDirect 的一项研究然而，到2025年，该行业将趋于成熟。机构采用率大幅提升，监管产品也随之涌现，例如：比特币正如以下文章所强调的，ETF 和代币化现实世界资产 (RWA) 正在弥合加密货币和传统金融之间的差距：福布斯分析正如福布斯分析所指出的那样，央行数字货币（CBDC）进一步规范了数字交易，通过让用户熟悉数字钱包，间接地支持了加密货币的普及。

监管机构的应对措施至关重要。澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）更新了其规则，

将稳定币归类为金融产品此外，还将监管范围扩大到封装代币，要求相关公司获得许可。这与全球加密货币监管正规化的趋势相符，例如美国成立了加密货币工作组，福布斯分析也注意到了这一进展。这些措施旨在降低风险，同时促进创新。

连接传统市场与加密货币市场：杠杆、衍生品和保证金交易

加密货币交易所已成为将杠杆和衍生品整合到传统金融体系中的关键中介机构。像加密货币交易所这样的平台……币安,比特，和海怪据报道，目前提供以法币为支撑的保证金交易，衍生品杠杆最高可达125倍，现货交易杠杆最高可达10倍。

2025年保证金交易所排名例如，币安支持使用法币抵押的隔离保证金和跨保证金系统，而 Kraken 则强调通过储备金证明审计来保障安全，详情见[此处]。 2025 年法币兑加密货币指南 .

为了降低新手交易者的风险，诸如交易时质押（例如 Margex）和模拟期货合约（例如 CoinFutures）等创新功能应运而生，这一趋势在……中有所体现。

保证金交易回顾这些工具允许用户使用资产作为抵押品来赚取质押奖励，将传统金融的风险管理与加密货币的灵活性相结合。

代币化风险加权资产（RWA）也获得了广泛关注。据报道，智慧树与纽约梅隆银行的合作使零售和机构投资者能够获得代币化资产，例如链上黄金和数字基金。

Marketscreener报告此次合作凸显了如何利用传统银行基础设施将现实世界资产代币化，从而将加密货币的用途扩展到投机交易之外，正如 Blockchain.News 报道的那样。

风险：违约、监管审查和系统性传染

尽管取得了一些进展，但风险依然存在。FTX 之后，DeFi 代币的波动性加剧。

艾夫（非裔美国人英语）和 Uniswap （UNI）正在经历内部传染，据 MDPI 分析虽然像苹果 (AAPL) 和微软 (MSFT) 这样的传统股票仍然不会受到加密货币冲击的影响，但 MDPI 的同一项分析表明，将加密货币杠杆整合到传统市场中可能会放大系统性风险。

加密货币抵押贷款的违约率仍未量化，但保守的贷款价值比（LTV）（50-70%）反映了谨慎的贷款做法，正如文中指出的那样。

Coinotag 报告监管执法行动，例如澳大利亚对加密货币托管服务提供商的许可要求，虽然会增加合规成本，但也加强了对消费者的保护。 Cryptopolitan 的一份报告 .

机遇：DeFi、混合产品和收益创造领域的增长

根据……的数据，2025年第二季度加密货币抵押贷款市场规模扩大了114.3亿美元（27.44%），总价值达到530.9亿美元。

CoinLaw 数据在 Aave v3 等升级的推动下，DeFi 协议目前占据了该市场 59.83% 的份额。化合物 v3 版本提高了清算效率，正如 CoinLaw 的报告所示。这些协议正在吸引那些希望在不牺牲流动性的前提下获得加密资产收益的机构投资者。

混合型金融产品也越来越受欢迎。例如，Uphold 的 XRP 抵押贷款允许用户以加密货币作为抵押进行借贷，同时还能获得收益。与此同时，据报道，特朗普媒体在 Truth Social 平台上建立的预测市场（基于美国商品期货交易委员会 (CFTC) 注册的清算机构）展示了加密衍生品如何能够让更多人获得金融工具。

一篇Coinotag文章 .