ICO 回归：为何 2025 年的代币热潮既熟悉又危险

币圈网报道：

加密货币市场在经历了多年的衰退之后，如今正见证着首次代币发行（ICO）的强势回归。从几分钟内筹集数千万美元的项目，到像Kraken和Andre Cronje这样的巨头的加入，2025年的ICO回归，让投资者既兴奋又担忧。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

这是新一轮增长周期的开始，还是又一次投机泡沫的前奏？Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

ICO 回归——当市场对资本的渴求遇到监管的放松

这ICO回报并非孤立现象，它正迅速形成全球趋势。短短几周内，市场就出现了一系列引人注目的融资事件。最引人注目的案例是兆以太币该公司在短短五分钟内就筹集了 5000 万美元，估值达到 10 亿美元，这些数字让人回想起 2017 年 ICO 的黄金时代。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

.divm, .divd {display: none;}@media screen 和 (max-width: 768px) {.divm {display: block;}}@media screen 和 (min-width: 769px) {.divd {display: block;}}

同时，木星（JUP），领先的 DEX索拉纳（SOL），正在准备推出新的ICO平台今年 11 月。与此同时，“DeFi 教父” Andre Cronje 的最新项目 Flying Tulip 计划筹集8亿美元通过在自己的 ICO 平台上公开销售 FT 代币，而不是依赖现有的代币。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

不仅新兴初创企业，行业巨头也正在加入新一代 ICO 竞赛。Kraken 与 Legion 合作在欧洲推出符合 MiCA 标准的代币销售。同时，Cobie 的 Echo 推出了其 Sonar 平台，首次亮相Plasma项目甚至Nomad Capital也推出了BuildPad，一个专为早期项目设计的ICO平台。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

推动 ICO 回归的动力在于对新流动性和监管变化的需求日益增长。例如，美国SEC 最近撤销了对 Dragonchain ICO 的诉讼，这预示着执法力度可能有所放松。这一转变或将为更合规、更透明、更安全的代币发行模式铺平道路，开启链上融资更可持续的时代。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

专家警告：如果投资者失去谨慎，历史可能会重演

尽管 ICO 的回归带来了新的乐观情绪，但专家们也发出了强烈的警告。Berachain 的联合创始人相信ICO 和公开代币发行确实会卷土重来，但他认为大规模空投会扭曲市场激励并损害小投资者的利益，从而弊大于利。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

市场分析师 Himanshu Malviya 也表达了同样的担忧，他指出 Coinbase 斥资 3.75 亿美元收购 Echo 就表明，新的 ICO 时代将有利于机构投资者和加密货币巨头，而非散户。他表示，其结果是预期过高、可持续项目的流动性枯竭以及系统性不稳定。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

这种模式并不新鲜。从ICO到IDO，从空投到积分挖矿，挖矿机制不断演变，但价值流总是向那些已经控制资本的人倾斜。警告.Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

与此同时，BitMEX 前首席执行官 Arthur Hayes警告高FDV-低流通量代币模式会削弱投资者信心。他认为，如果ICO设计合理，可以成为一种“良方”，重新平衡项目团队和投资者之间的权力。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台

新一轮 ICO 浪潮为重新定义链上融资模式提供了机会，但风险也实实在在。如果项目追逐短期炒作，市场可能会再次陷入投机过度。投资者不应将 ICO 视为“快速致富”的骗局，而应将其视为一项透明度和去中心化的金融实验。Be0币圈网 - 区块链数字货币实时行情平台