印度将加密货币合法化为财产：重塑风险动态和托管模式

2025-10-28 12:51 loading...

币圈网报道： 2025 年 10 月，马德拉斯高等法院作出了一项具有里程碑意义的裁决，重新定义了加密货币在印度的法律地位，根据印度法律，将其归类为“财产”。经济时报 . 这一决定源于一起涉及冻结的案件 XRP WazirX 交易所遭受网络攻击后，加密货币交易所的代币交易量暴跌，对加密货币生态系统的风险管理、托管模式和投资者保护产生了深远的影响。法院将数字资产锚定在产权框架内，不仅澄清了法律上的模糊性，也迫使交易所和投资者重新思考如何处理、保护和管理这些资产。

数字资产的新法律框架

马德拉斯高等法院的判决明确指出，加密货币虽然是无形资产，且不是法定货币，但具有财产的基本特征：可以被拥有、转让和信托持有，

梅迪亚纳马值得注意的是。这一分类使印度与英国和新加坡等司法管辖区保持一致，在这些司法管辖区，数字资产越来越多地被视为财产，因为 Gadgets360 解释道。该裁决还强调，虚拟数字资产（VDA）属于《1961 年所得税法》第 2(47A) 条的范畴，进一步将其纳入印度的监管词汇。

对于投资者而言，这意味着从投机不确定性转向更清晰的法律追索权。如果交易所挪用或丢失资产（例如 WazirX 遭黑客攻击的案例），投资者现在可以向法院提起诉讼，要求归还其资产。法院阻止 WazirX 的“损失社会化”计划（该计划旨在在黑客攻击后重新分配用户资产）的决定，凸显了这一点。

CryptoNewsLand 。用户资产现在在法律上被认定为信托财产，交易所不能在没有明确的合同协议的情况下稀释它们。

托管模式：从不透明到问责

这项裁决直接影响了加密货币交易所的托管管理方式。此前，许多平台的运营方式不透明，经常将用户资金与公司资产混杂在一起。据 CryptoNewsLand 报道，马德拉斯高等法院的裁决要求交易所单独持有客户资产，并实施严格的审计、KYC 和反洗钱 (AML) 协议。这一转变反映了全球最佳实践，托管机构包括

Coinbase 和币安长期以来一直将用户资金隔离以降低风险。

对印度交易所来说，这意味着更高的运营成本，但也意味着更高的信任度。法院强调信托责任——要求交易所充当受托人——迫使平台采用保险、多重签名钱包和冷存储解决方案，因为

解密据报道。这些措施降低了投资者的交易对手风险，投资者不再仅仅依赖交易所的偿付能力或诚信度。

风险管理：从被动到主动

加密货币作为财产的法律地位也重塑了风险管理策略。交易所现在必须主动应对网络安全威胁，因为任何违规行为都可能引发资产管理不善的诉讼。WazirX 案就是一个例证：据 Decrypt 报道，法院的介入不仅保护了个人投资者，也开创了追究交易所疏忽责任的先例。

对于投资者而言，这项裁决减少了对非正式争议解决机制的依赖。此前，如果交易所倒闭或遭到黑客攻击，用户的追索权有限。现在，他们可以申请禁令、要求审计，甚至以资产挪用为由提起刑事诉讼。随着投资者对该系统保护其资产的能力越来越有信心，这项法律赋权可能会推动其采用。

未来之路：挑战与机遇

尽管马德拉斯高等法院的裁决具有里程碑意义，但挑战依然存在。正如Medianama指出的那样，由于缺乏全面的联邦监管框架，这一先例可能会在最高法院层面受到审查。此外，司法管辖权的复杂性（例如涉及跨境交易的案件）仍未得到解决。

然而，这项裁决为未来的立法奠定了基础。通过将加密货币视为财产，印度司法部门向政策制定者发出信号，必须发展监管框架，以解决托管、税收和投资者保护等问题。这可能会加速专门的加密货币法案的通过，使法律解释与市场现实相协调。

结论

马德拉斯高等法院2025年的裁决标志着印度加密货币发展历程的转折点。通过认定数字资产为财产，法院迫使交易所采用透明的托管模式和健全的风险管理措施。反过来，投资者获得了保护资产的法律工具，从而降低了曾经困扰该行业的系统性风险。尽管监管漏洞依然存在，但这一裁决明确了发展方向：加密货币不再是一种投机性的边缘资产，而是一种需要制度严谨性监管的合法财产类别。