以太坊的潜在反弹和迈向 4,500 美元的道路：技术和链上深度分析

2025-10-21 04:13 loading...

币圈网报道：

2025 年 10 月以太坊的价格走势描绘了一幅复杂的图景：熊市已然枯竭，而链上韧性正在显现。虽然技术指标显示市场正接近关键拐点，但链上数据却揭示了短期看跌压力与长期看涨基本面之间微妙的拉锯战。投资者必须把握这种二元性，才能评估市场是否

以太坊可以重新回到 4,500 美元的水平，这一水平可能会重新定义其近期走势。

技术性熊市衰竭：逆转的悬崖

自 2025 年年中以来，以太坊的价格一直处于下行通道中，高点和低点不断走低，证实了看跌趋势。截至 2025 年 10 月 15 日，ETH 的交易价格均低于 10 日和 50 日 EMA，RSI 为 46.3，且呈下降趋势，表明看跌势头正在减弱。

Cointribune分析。MACD 柱状图已确认看跌背离，但根据该分析，其趋平表明市场已经疲软。

目前，4,000 美元和 3,800 美元这两个关键支撑位至关重要。《Cointribune》的文章指出，跌破 4,000 美元可能会加速跌向 3,475 美元，而反弹至 4,209 美元以上则将推翻看跌预测，并打开 4,427 美元目标的大门。值得注意的是，以太坊近期以强劲的交易量回升至 4,250 美元，暗示机构投资者可能正在吸纳资金。

财务内容报告报告补充道，如果 20 日和 50 日 SMA 被看涨 EMA 交叉突破，那么达到 4,500 美元的路径将变得更加合理。

链上情绪：反弹信号不一

以太坊的链上活动展现了它在逆境中坚韧不拔的韧性。正如一篇

金融分析师文章。这种错位通常先于价格调整出现，正如之前的周期所见。

然而，利空因素依然存在。根据一项研究，ETH 的每日销毁率已跌至零，反映出网络活动减少和通货紧缩压力。

CoinEdition文章与此同时，据 CoinEdition 报道，以太坊 ETF 在 2025 年 9 月的资金流出量为 3.89 亿美元，表明投资者持谨慎态度。然而，机构信心正在增强：据 Cointribune 报道，以太坊现货 ETF 在 2025 年 8 月 11 日录得创纪录的 10.2 亿美元流入，每日活跃地址数已飙升至近 60 万个，创下 2025 年新高。

一项研究显示，鲸鱼的囤币和质押锁定也减少了 ETH 的流通供应，形成了结构性的顺风。

分析洞察文章业内报道称，这种动态加上以太坊与黄金之间日益增强的关联性，使其成为一种潜在的宏观经济波动对冲工具。

迈向 4,500 美元之路：力量的汇聚

以太坊要达到 4,500 美元，必须满足三个条件：1.技术验证：Cointribune 分析认为，持续收于 4,250 美元（月度枢轴点）上方，并得到看涨成交量的确认。2.链上弹性：《金融分析师》文章指出，烧钱率的反弹和交易活动的增加证明了 NVT 比率被低估是合理的。3.制度动力：FinancialContent 的市场评论指出，持续的 ETF 资金流入和宏观经济顺风将以太坊定位为一种价值储存手段。

4500 美元的水平不仅仅是一个价格目标，更是一个可能触发自我实现预言的心理门槛。分析师认为，如果以太坊突破这一水平，将使看跌观点失效，并重新点燃看涨情绪，尤其是在市场消化减少的流通供应和机构采用的情况下。

风险与注意事项

短期风险依然严峻。Cointribune 的分析警告称，跌破 4,000 美元可能引发一连串清算，将以太坊推向 3,800 美元甚至 3,475 美元。2022 年至 2025 年期间四次历史数据显示，此类跌破后 30 天的中位数跌幅为 -15.2%，凸显了跌破的潜在严重性。然而，由于样本量较小（n=4），且在 5% 的水平上缺乏统计显著性，因此应谨慎解读这些结果。

此外，CoinEdition 文章指出，如果宏观经济状况恶化，燃烧率下降和流通供应量上升可能会延长看跌压力。