Bitwise在Xetra推出LIT追踪ETP，欧洲投资者可便捷接入

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全球领先的加密资产管理公司Bitwise正式在德意志交易所Xetra推出其首款追踪Lighter LIT代币的交易所交易产品（ETP），标志着欧洲机构与零售投资者首次可通过常规证券账户接触这一去中心化永续合约平台的核心资产。

ETP结构与初期表现

新推出的ETP名为“Bitwise Lighter Staking ETP”，自9月23日起以代码BLIT在Xetra挂牌交易。该产品依据Kaiko Lighter参考费率进行追踪，由德国Bitwise Europe GmbH发行，年度总费用比率为0.85%。

截至发布首日，BLIT管理的资产规模约为474万美元，对应101万个LIT代币作为底层支撑。目前流通的ETP单位为202,594份，每份代表略低于5个LIT代币。从整体市值来看，该产品占LIT总市值比重仍处于较低水平。

值得注意的是，此产品采用实物支持模式，即底层代币直接存于冷钱包中，不依赖合成工具或衍生品结构。这使得投资者无需自行管理私钥或钱包，即可获得对LIT的真实价格敞口。

LIT代币生态与市场定位

LIT是Lighter平台的原生代币，该平台是一个基于以太坊二层的去中心化交易所，专注于永续合约及其他链上金融产品。其核心创新在于使用零知识证明技术验证订单匹配与清算过程，实现高效且可审计的链下交易处理。

除了加密资产永续合约，Lighter还推出了与苹果、亚马逊和特斯拉等主流股票挂钩的合成市场，用户通过合约获取价格波动敞口，而非实际持有标的资产。平台向专业做市商收费，并通过清算费用与国库收入盈利，同时不对普通用户收取交易手续费。

在2024年2月的市场回调期间，Lighter单日永续合约交易量一度达到约75亿美元，占整个去中心化永续合约板块活动量的近9.5%，凸显其在行业中的活跃地位。

ETP对价格的影响评估

此次推出为LIT引入了新的潜在需求来源。然而，根据CoinGecko数据，9月23日当日LIT市值约为12.7亿美元，交易量接近8,470万美元，而BLIT仅占其中极小比例。

尽管如此，若未来资金持续流入并推动新份额创建，将增加对底层代币的需求，进而可能影响供应格局。此外，该产品上线时，LIT价格已处于上涨通道：9月23日均价约5美元，24小时内涨幅接近9%，此前两日分别报4.74美元与5.07美元，表明价格上涨早于产品发布。

历史经验显示，新分销渠道常与价格走势同步。例如，当Lighter接入Robinhood Chain抵押品后，LIT曾上涨约15%；今年8月Upbit上线韩元交易对，也带动了短期买盘情绪。

质押机制与未来展望

尽管产品名称含“Staking”（质押），但目前并未对支撑资产进行质押操作。Bitwise表示，只有当资产管理规模达到一定门槛，具备经济可行性时，才会启动质押功能，具体标准尚未披露。

一旦启用，质押收益将每日累积，并反映在每个单位所代表的代币数量上。在Lighter生态系统内，用户可质押LIT以获取流动性池访问权限，每质押1个LIT可存入最多10 USDC，解押则需三天锁定期。

项目方还计划根据协议收入状况，将部分收益用于代币回购或生态激励。此前，2024年1月启动回购机制后，LIT价格一度上涨约16%，显示出代币经济模型与市场表现之间的正向关联。

代币分配与长期供应压力

LIT初始总供应量中，25%通过社区空投发放，50%分配给生态系统发展，26%归属团队，24%面向投资者。团队与投资者持有的代币设有1年锁定期，随后三年线性释放。这意味着未来仍有大量代币可能陆续进入流通，构成潜在供应压力。

相较之下，目前Bitwise持有的代币占比尚小，短期内不会对市场造成显著冲击。

Bitwise拓展链上产品布局

BLIT的推出是Bitwise深化欧洲及美国链上资产投资布局的重要一步。今年4月，该公司已在欧洲推出追踪Hyperliquid HYPE代币的同类产品；5月更在美国推出HYPE ETF，该产品在上市初期连续16天录得资金流入，直至6月才出现首次单日净流出，反映出监管型产品在初期高热度后的自然调整。

数据显示，截至2025年底，Lighter与Hyperliquid分别实现约1,980亿与1,660亿美元的30天永续合约交易量，两者在去中心化永续合约领域竞争激烈，共同推动市场深度提升。

行业专家观点

Bitwise董事总经理兼欧洲负责人Bradley Duke指出：“随着链上交易平台逐步融合传统金融市场与加密资产，我们预计这类基础设施将吸引更多主流投资者关注。”

Lighter创始人兼CEO Vladimir Novakovski强调：“我们致力于通过零知识证明构建可验证、高效率的机构级交易系统。如今，欧洲投资者终于能通过合规渠道接触LIT，这是迈向广泛采用的关键一步。”

BLIT注册地为德国，在德意志交易所Xetra上市，ISIN代码为DE000A4AV9T5。Bitwise将其定义为具有实物复制、无杠杆、无借贷风险的结构性债务证券，符合欧洲资本市场对透明度与安全性的要求。