Monad主网上线一周年解锁168亿枚MON，币安注册地址助你把握关键节点

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Monad自2025年11月主网上线以来所面临的最严峻考验，将于2026年11月24日到来。届时，将有168亿枚MON代币在单一事件中解锁，约占当前流通总量的32.8%。这标志着早期投资者、团队及Category Labs金库首次获得抛售权。真正的市场需求能否在不导致价格急剧下跌的情况下吸收如此巨大的新增供应量？

11月24日实际解锁的是什么

Monad的总供应量固定为1000亿枚MON。项目启动时，通过公开销售、空投和生态系统分配释放了约495亿枚代币（占总供应量的45.7%）。剩余的505亿枚则分配给团队、投资者和金库，均设有为期一年的锁定期。

该锁定期将于2026年11月24日结束，即主网上线整整一年后。在这一天，大约168亿枚MON将被解锁并可转移。具体构成如下：107亿枚归Monad团队所有；49.25亿枚归投资者所有；10亿枚归Category Labs金库所有；其余部分与验证者奖励相关。

根据Tokenomist.ai的数据，截至2026年9月中旬，实际流通且可交易的MON代币仅约为118亿枚（约占总供应量的11.8%）。仅11月的这次解锁量就超过了当前整个流通供应量，因此交易员将其视为MON第一年中具有决定性意义的事件。

为何悬崖式归属使风险更高

Monad对其团队和生态系统分配采用“悬崖式归属”（Cliff Vesting），而非线性释放。线性归属会逐步释放代币，给予价格调整时间；而悬崖式归属则在设定周期内无任何代币解锁，随后一次性释放大量资产。

这种结构将供应冲击集中在一天之内，而非分散于数月。11月24日后，归属计划转向每月解锁约11.6亿枚MON，持续至2050年。但悬崖式解锁本身是Monad自代币生成事件以来最剧烈的单日供应事件。

此次解锁的美元价值是多少

2026年8月下旬至9月期间，MON的交易价格在0.023美元至0.030美元之间波动，截至9月中旬约为0.027美元。在此水平下，168亿枚代币的解锁市值约为4.1亿美元至4.5亿美元。若按2026年初接近0.037美元的价格计算，同一批代币价值接近6亿美元。

尽管美元价值随价格波动，但代币数量和占比不变。因此，交易员更关注以MON计价的解锁量，其次才是美元计价。

网络基本面能否吸收这些供应？

代币解锁并不必然引发价格崩盘。MON能否稳住，取决于有机需求是否已增长到足以吸收新卖家的程度。

目前的基本面喜忧参半。据Longbridge和MEXC引用的数据，截至2026年4月1日，Monad的总锁定价值（TVL）约为3.55亿美元，成为近期发布后最快达到3亿美元TVL的Layer-1区块链。至4月中旬，链上分析师账号aixbt报道称，TVL进一步攀升至约8亿美元，显示资金迅速流入其DeFi池。包括Uniswap、Curve和Morpho在内的主要协议已在该链上部署。

然而，根据DeFiLlama数据，2026年期间每日链上费用收入曾长时间低于3000美元。这意味着数亿美元的存入资本产生的年度费用收入仅为六位数低位。同样来自2026年4月中旬aixbt的报道指出，Monad的年化费用收入约为110万美元，而TVL为8亿美元，并提及一个3000万美元的回购计划，预计仅能维持几个月运营。该帖子还提到一次约6.21亿美元的上游代币解锁，虽日期早于官方计划中的11月24日，但可能反映社交媒体中的非正式估算。

相对于TVL而言较低的费用收入通常被称为“停放资本”：资金停留在DeFi池中赚取收益或激励，而非支付真实使用费用。如果这一模式持续到11月，解锁将为尚未从自身网络活动中捕获相应价值的代币增加可抛出的供应量。

历史对11月日期的启示

加密货币市场的聪明钱通常在已知解锁日前30至60天开始建仓，意味着围绕MON的市场情绪早在11月24日之前就已形成。2026年全程覆盖此次解锁的分析师一致将其标记为Monad基本面的“硬性截止日期”，即在新增抛压袭来前，费用收入和TVL增长必须赶上估值。

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结论

Monad于2026年11月24日的解锁将释放168亿枚MON，按2026年9月中旬的价格计算，价值约为4.1亿美元至4.5亿美元。此时市场背景是：每日链上费用长期低于3000美元，而TVL在当年早些时候已达到8亿美元。悬崖式归属结构将供应冲击集中于一日，而非分散开来。Monad的TVL增长和协议集成显示了真实的生态系统建设，但其费用与TVL比率仍是拥有可比锁定资本的链中最低之一。存入资本与产生收入之间的差距，正是此次解锁所要测试的具体指标。

参考资料

TradingView报告：Monad (MON) - 168亿代币解锁 - 2026年11月24日；Tokenomist.ai数据：Monad代币归属计划和解锁事件；CryptoRank报告：Monad主网上线，110亿枚可交易MON代币；AO Trading分析：Monad (MON) 成交量1.85亿美元飙升21-25%：链上数据显示需谨慎；CoinMarketCap分析：最新Monad (MON) 价格分析；aixbt在X上的帖子：关于Monad TVL、费用收入和回购跑道