德意志银行：外国投资者看好美国股市但普遍看跌美元

2025-10-14 15:23 loading...

摘要德意志银行表示，外国投资者正在向股市注入大量资金，但他们…… 。

德意志银行近日表示，尽管外国投资者正向美国股市注入大量资金，但他们同时采取了对冲措施以规避美元潜在下跌的风险。

根据路透社的报道，这家银行巨头在一份新报告中分析了500多家外国基金的交易活动，深入了解其在美国市场的投资动向。德意志银行的研究发现，当前流入美国股市的资金中有超过80%和约一半的债券投资都是通过美元对冲完成的，这表明外国投资者正在积极防范美元贬值的可能性。

报告显示，这种对美元对冲的需求自2024年底开始激增，从接近零的水平迅速攀升至接近100%。德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯 (George Saravelos) 表示：

“外国投资者可能重新开始购买美国资产……但他们不愿意承担随之而来的美元风险敞口。每买入一笔对冲的美元资产，就会卖出等量的美元以消除外汇风险。”

来源：路透社

与此同时，数据显示，今年外国投资者对美元的对冲交易大幅增加，而美元兑其他货币的汇率持续走低。追踪美元兑一篮子主要货币表现的美元指数（DXY）今年以来已下跌逾10%。据7月份的一份报告显示，美元指数在2025年上半年下跌了10.8%，创下半个多世纪以来上半年最大跌幅，仅次于1973年上半年（理查德·尼克松担任美国总统期间）下跌14.8%的历史记录。

尽管如此，摩根大通的股票策略师指出，尽管美国股市估值较高，外国投资者仍选择追逐上涨趋势，因为海外市场的投资机会相对稀缺。

“大多数外国投资者继续将资金留在美国，因为美国具备长期增长潜力、对股东友好的企业环境、有利于增长的政策以及人工智能技术的快速发展。”