加密货币不需要避风港，它需要安全的市场
2025-09-24 21:29 loading...
币圈网报道： 加密货币从来不需要“避风港”，它需要的是安全的市场。
两者的区别不仅仅在于语义。避风港是藏身之所；安全市场是建设之所。理解这一区别的司法管辖区将抓住下一波重要的资本浪潮。
十多年来，加密货币行业一直处于监管的拉锯战中。一方面，创新者认为监管过度会扼杀技术发展；而怀疑论者则警告称，监管不足会让投资者面临灾难性风险。2022年11月，加密货币交易所FTX的倒闭进一步加剧了这种分歧。
许多加密货币企业陷入两难境地，于是采取了一种简单的策略：他们找到了监管最宽松的司法管辖区，拿到牌照，就此大获全胜。这种“避风港”策略为许多公司创造了短期优势。它使交易所和代币发行者能够快速扩张，规避棘手问题，并将自己标榜为先驱者。在美国以外——因此，也超出了美国证券交易委员会 (SEC) 前主席、以对加密货币采取执法监管方式而闻名的行业巨头加里·根斯勒 (Gary Gensler) 的管辖范围——许多这样的公司可能感到如释重负。但它也恰恰产生了批评人士所担心的结果：投资者保护被抛在脑后，执法不一致，信誉脆弱的市场。
其结果就是信任缺失，至今仍给该行业带来沉重的负担。
阿联酋的监管转变
阿拉伯联合酋长国（UAE）在加密货币监管方面找到了微妙的平衡，谨慎地在创新和安全之间寻找平衡。
该国没有急于成为一个宽松的游乐场，而是采取了更缓慢、更审慎的方式。它投资建立了一个全面的监管框架，在迪拜设立了虚拟资产监管局（VARA）和阿布扎比全球市场（ADGM）等实体。
阿联酋的目标从来都不是吸引那些寻求捷径的公司，而是要建立一个以安全和监管为首要关注点的生态系统。这一点至关重要，因为如今的资本行为与加密货币早期截然不同。散户投资者或许追逐离岸交易所和高风险产品，但机构投资者的动机却截然不同。
大资金追逐已证实的东西
养老基金、主权财富基金和家族办公室越来越倾向于那些策略经过实践检验的市场。他们将资金配置在那些他们能够信赖游戏规则、托管机构符合国际标准、执法合法的司法管辖区，也就是说，法律法规的执行是一致、公平和透明的。
阿联酋将自己定位为安全市场而非避风港，发出了正确的信号：欢迎创新，但问责不容置疑。
阿联酋多层级的监管环境使加密货币企业能够选择符合其运营需求的监管框架。这体现了阿联酋通过透明的框架和世界一流的监管标准支持真正创新和良性竞争的能力。
这进一步证明阿联酋正在超越最低合规要求，创造一个资本、人才和新想法不仅汇聚而且蓬勃发展的生态系统。
“漏洞管辖权”为何逐渐消失
认为薄弱的监管框架可能对加密货币行业有利的想法正在迅速失去吸引力。事实上，现在情况恰恰相反。漏洞百出的管辖权正在成为负担。
全球监管机构正在加强协作，共享情报，并对违反标准的市场施加压力。制定全球金融市场监管标准的国际证监会组织（IOSCO）近年来日益关注加密货币市场。
与此同时，散户投资者也更加谨慎——近年来交易所和贷款机构的倒闭事件提醒所有人，当规则不明确或不执行时，付出代价的将是投资者。
那些依赖“更宽松”政策的市场已经遭到公开批评。马耳他最近受到欧洲证券和市场管理局（ESMA）的批评，称其在向加密货币公司颁发许可证之前没有进行足够的尽职调查。
最近，马耳他推迟了对欧洲加密货币集中监管的推动，当地证券监管机构说它不支持监管集中化。
被称为监管套利中心可能在 2017 年发挥了作用，但在 2025 年，这是一个巨大的危险信号。
即将到来的资本流动
加密货币应用的下一阶段将不再由投机交易定义，而更多地由融入主流金融定义。
这意味着稳定币将由真实储备支持，代币化资产将受到明确的法律保护，交易所将能够经受住机构尽职调查的审查。
这就是为什么安全市场模式比避风港模式更强大的原因。它符合长期投资者的利益，建立了持久的信任，并最终提高了整个行业的标准。
建设未来
加密货币通常被描述为无国界的，但资本并非如此。资金沿着信誉和监管的渠道流动。认识到这一点的司法管辖区将成为赢家。它们不会是监管最薄弱的地方，而是监管最有效的地方。
安全并非创新的障碍，而是增长的基石。阿联酋的榜样应该激励其他市场反思其做法，不应以宽松的规则追逐企业，而应以健全的框架吸引它们。
加密货币不需要更多避风港。它需要足够强大的市场来支撑其雄心壮志，足够透明以赢得信任，足够安全以扩大规模。这才是下一波资本的去向。
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