欧盟金融集团推动取消代币化证券上限

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欧洲金融与代币化集团联盟呼吁欧盟立法者取消或大幅提高代币化金融工具上限

由多家欧洲金融机构和代币化集团组成的联盟敦促欧盟立法者，要么取消拟议的1000亿欧元（约1163亿美元）代币化金融工具规模上限，要么将其提高至至少5000亿欧元。这份日期为9月7日、致送欧盟理事会成员及欧洲议会经济与货币事务委员会的草案信函指出，如果立法者决定保留上限，那么5000亿欧元应作为基准门槛。

签署该信函的机构包括纳斯达克（Nasdaq）、斯图加特证券交易所集团（Boerse Stuttgart Group）、Securitize、欧洲以太坊研究所（European Ethereum Institute）以及Axiology。信函中指出，一些现有的欧洲项目规模已达到3500亿欧元，并计划进一步扩张，因此认为拟议的1000亿欧元上限将显得捉襟见肘。

这些集团将欧盟拟议的限制与美国的情况进行了对比，指出在美国，“一个主导性的结算平台能够无交易量上限地对美国股票及其他资产进行代币化”，其可覆盖的资产规模高达150万亿美元。他们认为，相比之下欧盟的限制过于严苛。

欧洲金融集团呼吁取消分布式账本技术（DLT）制度上限

作为其《市场整合与监管一揽子计划》的一部分，欧盟委员会提议将现行的60亿欧元限制提高至最高1000亿欧元，该计划包含对分布式账本技术（DLT）试点 regimes 的修订。DLT试点制度于2023年生效，允许金融公司在豁免某些欧盟金融规则的情况下，测试基于区块链的股票和债券等资产的交易与结算。

信函强调，上述阈值适用于获准进入DLT基础设施的金融工具的市值，而非其交易量。因此，与全球股票市场相比，拟议的1000亿欧元上限显得相对较小。

欧洲企业加大对DLT规则的施压力度

这封信函是在金融和代币化公司寻求改变欧盟DLT试点制度长达数月的压力之后发出的。今年4月，包括纳斯达克和斯图加特证券交易所在内的39家金融机构和行业组织敦促欧盟政策制定者加快修改DLT试点制度，并将其总体上限提高至1000亿至1500亿欧元之间。4月份的信函还呼吁扩大合格资产范围，并取消该制度下颁发许可证的时间限制。

此次4月的行动紧随2月份tokenization和市场基础设施公司（包括Securitize、21X和斯图加特证券交易所）类似呼吁之后。当时警告称，现有的资产限额、交易量上限以及限时许可证正在阻碍受监管的链上市场在欧洲的扩展。

2月份的警告指出，如果没有更快的改革措施，随着美国监管机构向更大规模的代币化和链上结算迈进，流动性可能会流向美国市场。

目前，分布式真实世界资产（RWA）的总价值约为391.5亿美元，其中美国国债是最大的类别，约占158亿美元。