策略（MSTR）发出罕见反转信号，分析师关注动量

2025-09-15 15:28 loading...

币圈网报道：

当雅虎财经的分析师将注意力转向 Strategy Inc. (MSTR) 时，他们发现图表上出现了一个有趣的现象。

在美国各大交易所上市的6000只公开交易证券中，只有少数几只显示出真正反转机会的技术形态。对于长期以来被视为比特币敞口指标的Strategy Inc.来说，近期的价格走势已开始发出这样的信号。

筛选信号

市场观察人士经常使用 Barchart 的工具来过滤噪音，尤其是其“三天下跌股”筛选器。与可能让投资者陷入长期下跌的 52 周低点榜单不同，该筛选器倾向于捕捉那些经历短期回调、基本面强劲的公司。MSTR 最近出现在该榜单上，自本周初以来下跌了 1.18%，考虑到其波动性，这一跌幅并不大。

报告突出显示Strategy 的股价在过去一年中上涨了 149% 以上，这意味着即使是小幅下跌也可能为看涨投机者带来机会。简而言之，一家与比特币走势如此紧密相关的公司，在交易员错误定价其动能时，往往会做出剧烈反应。

逆转的量化案例

该分析并非纯粹依赖基本面，而是强调量化信号。Strategy Inc. 目前处于一个以派息为主的市场环境中。过去 10 周，MSTR 仅有 3 周上涨，7 周下跌，形成了一个“3-7-D”的走势序列。

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从历史上看，自2019年1月以来，这种模式仅出现过25次。信号发出后的第一周，上涨概率约为56%。更重要的是，随后几周的价格波动通常高于市场基线。预期中值显示，MSTR的波动区间可能在358.62美元至419.36美元之间，而基线波动区间为320.56美元至353.52美元。

对于看涨交易者来说，这表明当前的技术设置可能被期权市场低估，期权市场倾向于在更保守的基线范围内定价。

在不同环境下测试信号

报告提出的一个问题是，这种看涨序列是否只在加密货币市场欣欣向荣的周期中有效。为了验证这一点，分析师们在2022年1月至2023年12月期间运行了样本外数据，当时加密货币市场正面临逆风而非突破。即便如此，同样的3-7-D序列也倾向于以强劲的上行趋势收尾，从而强化了信号背后的统计权重。

对于那些对短期叙事持怀疑态度的交易者来说，这次回测让他们相信，逆转设置不仅仅是比特币反弹放大的噪音。

交易设置

文章指出了一笔特别有吸引力的交易：10月17日到期的345/350牛市看涨期权价差交易。这笔交易涉及买入345美元的看涨期权，并卖出350美元的看涨期权，净损失205美元。如果股价结算价为350美元，则潜在最大收益为295美元，到期收益率为144%。盈亏平衡点为347.05美元，分析师认为，考虑到该序列的历史走势，这个水平是合理的。

对于更激进的交易者来说，将执行价上调至380美元或许是合理的，尽管保守的价差仍然提供了罕见的风险回报率。机会在于在控制风险的同时捕捉巨大的上涨空间，在高度波动的加密股票领域，许多股票交易者认为这种策略很有吸引力。

展望：平衡波动性和远见

分析认为，Strategy Inc. 不仅仅是一个普通的股票名称。对一些人来说，在关于是直接投资比特币还是通过 MSTR 等公司投资工具进行投资的争论中，它仍然是一个焦点。批评者指出，这会导致股权稀释、杠杆债务和波动性，而支持者则强调，Strategy Inc. 为无法直接持有比特币的机构提供了独特的股票市场投资途径。

这场持续不断的争论将策略类股票推向了一个新的领域：它既是对比特币价格的投机性押注，也是机构加密货币采用演变的指标。只要这种紧张关系持续存在，MSTR 就将继续吸引那些寻求非对称投资机会的交易者。

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尽管 Strategy Inc. 引发争议，但作者指出，其他与股票挂钩的加密货币公司也开始涌现。其中一家引人注目的公司是 HYLQ Strategy Corp，它将自己定位为“山寨币领域的 MicroStrategy”。HYLQ 持有近 29,000 枚 HYPE 代币，可以直接投资 Hyperliquid，这是一家去中心化交易所，以零手续费、亚秒级结算和超过 2 万亿美元的总交易量而闻名。

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