贝莱德的BUIDL利用区块链和国债重新思考金融

2025-09-14 07:03 loading...

币圈网报道：

2025年，代币化国债资产市场经历了市场份额的显著变化，这主要得益于贝莱德的BUIDL基金。作为首只代币化货币市场基金，BUIDL展现了将现实世界资产（RWA）与区块链技术相结合的潜力。自2024年3月推出以来，该基金发展迅速，在短短三周内资产管理规模（AUM）就从6.67亿美元飙升至18亿美元，并截至2025年3月31日持续吸引资金流入。该基金在七个主要区块链上运行，包括：

以太坊 , 索拉纳以及 Aptos，为投资者提供美国国债和短期现金等价物等资产的数字化呈现。

BUIDL 的结构涉及一个特殊目的载体 (SPV)，由

贝莱德该公司将其100%的资产投资于美元等值工具。投资者以每月发行的新代币的形式获得股息，该基金维持每个代币1美元的稳定价值。这种模式吸引了机构和区块链原生参与者的兴趣，其中包括Ondo Finance，该公司在BUIDL基金推出一周内就将其自有代币化基金中的9500万美元投入了该基金。该基金的成功凸显了市场对代币化风险加权资产（RWA）日益增长的需求，市场观察人士注意到其在增强金融流程的流动性、透明度和效率方面的潜力。

该基金的运营效率部分归功于其基于区块链的结算功能，支持全天候 (24/7/365) 实时认购和赎回。这相比于通常需要 T+3 或更长结算周期的传统金融工具，是一个显著的改进。由 Securitize LLC 协助的代币化流程，在保持“受监管资产”安全性和合规性的同时，实现了与美国监管要求的无缝合规。特殊目的载体 (SPV) 结构，结合安克雷奇数字银行 (Anchorage Digital Bank) 等机构级托管机构，以及

Coinbase 确保资产安全和遵守法规。

Circle 与贝莱德的合作进一步扩展了 BUIDL 的实用性，通过提供

USDC 流动性池，实现两种资产之间的实时兑换。此次整合被誉为风险资产应用的里程碑，因为它促进了传统金融与去中心化金融 (DeFi) 之间的桥梁。Securitize 首席执行官卡洛斯·多明戈 (Carlos Domingo) 强调了此类创新对于拓展风险资产市场的重要性，尤其是在像 Solana 这样以速度和成本效率著称的区块链领域。这一发展也引起了 DeFi 协议的关注，ONDO Finance 利用 BUIDL 流动性池为其用户实现实时赎回。

BUIDL 的成功意义远不止于机构采用。作为首家在公链上提供代币化 RWA 的大型资产管理公司，贝莱德为其他传统机构展示了一条可行的发展路径。

金融机构后续发展。该基金的增长与代币化国债市场规模达到 50 亿美元里程碑的广泛趋势相吻合，表明现实世界资产代币化的市场日趋成熟。然而，挑战依然存在，包括由于基金的合格投资者模式导致的流动性限制以及与智能合约漏洞相关的潜在风险。尽管存在这些担忧，该基金仍强化了代币化在提高资本效率、降低运营成本以及促进更广泛地参与机构级金融产品方面的作用。

随着风险资产代币化市场的不断发展，贝莱德的 BUIDL 基金将成为创新与监管协调的标杆。该基金能够将传统金融的稳定性与区块链的高效性相结合，使其成为全球金融体系持续转型的关键参与者。随着 DeFi 平台和机构投资者的进一步采用，BUIDL 有望在塑造资产代币化和跨链金融互操作性的未来方面发挥关键作用。