基于 Solana 的 DeFi 原生 Prime Broker 项目 0 即将上线

2025-09-12 12:03 loading...

币圈网报道：

推出项目 0，第一家多场所、DeFi 原生主经纪商

索拉纳区块链的出现标志着链上资本效率演变的关键时刻。通过将主经纪商服务直接集成到去中心化金融 (DeFi) 中，Project 0 旨在消除中介机构，降低交易对手风险，并优化交易者和机构的流动性管理。这项创新与 Solana 在 DeFi 领域日益增长的主导地位相契合，该领域总锁定价值 (TVL) 已飙升至 80 至 90 亿美元，预计到 2025 年将环比增长 18%。Solana 生态系统报告（2025 年上半年）— 盈利与增长[3].

DeFi 大宗经纪案例

传统的主经纪商充当保证金借贷、交易执行和抵押品管理的中介，通常收取高额费用，并且需要链下基础设施。Project 0 打破了这种模式，利用 Solana 的高吞吐量和低延迟，实现了这些服务的链上执行。例如，它与边际允许用户在不退出区块链的情况下访问高级保证金交易和验证器支持边际[4]。这减少了对中心化实体的依赖，并加快了交易速度，这在快速发展的 DeFi 市场中是一个关键优势。

该项目的多场所方法通过聚合去中心化交易所 (DEX) 和永久交易平台（例如木星罪犯每天处理 10 亿美元的交易Solana 生态系统报告（2025 年上半年）——盈利与增长[3]通过实现跨平台套利和风险管理，Project 0 解决了 DeFi 的一个关键痛点：流动性碎片化。鉴于 Solana 的 DEX 日交易量在 2025 年初已达到 8900 亿美元，这凸显了对可扩展解决方案的需求，这一点尤为重要。Solana 生态系统报告（2025 年上半年）— 盈利与增长[3].

竞争生态系统中的资本效率

资本效率——通过资本使用回报率 (ROCE) 和运营效率比率等指标衡量——对于 DeFi 项目在拥挤的市场中蓬勃发展至关重要。虽然 Project 0 尚未披露具体的财务指标，但 Solana 生态系统的整体趋势凸显了其潜力。例如，流动性质押协议吉托索尔以及新兴平台，例如泰坦和泵乐趣加剧了流动性竞争，推动项目在成本管理和收益优化方面进行创新Solana 生态系统报告（2025 年上半年）——盈利与增长[3].

在传统金融中，资本效率通常用现金转换分数（ARR 除以净募集资本）和多重刻录（每增加一美元 ARR 所消耗的资本）资本效率：如何计算及其重要性[1]虽然这些指标并非直接适用于 DeFi，但它们的原则——最大化收益，同时最小化浪费——与 Project 0 的设计相符。通过自动化抵押品管理并减少链上执行的滑点，该项目旨在实现与中心化替代方案相媲美的运营效率水平。

宏观风险与战略韧性

尽管“0号项目”前景光明，但其宏观经济环境却充斥着地缘政治紧张、贸易政策转变和通胀压力。摩根大通研究部指出，关税上涨和贸易不确定性可能会抑制投资者情绪，并增加资本密集型项目的风险溢价。2025年中市场展望 | 摩根大通研究[2]然而，Solana 的 DeFi 生态系统表现出了韧性，自 2024 年 10 月以来，其实际经济价值 (REV) 一直超过 5.5 亿美元Solana 生态系统报告（2025 年上半年）— 盈利与增长[3]这表明，能够降低运营开销的链上解决方案可能更有能力抵御宏观经济波动。

Project 0 与 Solana 基础设施（例如 marginfi 的验证器网络）的集成，也降低了流动性紧缩带来的风险。通过实现实时抵押品再抵押和跨平台风险对冲，该平台降低了单点故障的风险敞口，这在一个容易发生闪电崩盘和市场波动的行业中是一项关键优势。

结论

Project 0 代表着迈向 DeFi 未来的大胆一步，DeFi 的未来将使主经纪商服务更加民主化、透明化，并嵌入到区块链协议中。通过利用 Solana 的可扩展性和日益增长的链上效率需求，该项目有望重新定义去中心化市场的流动性管理。然而，它的成功将取决于其能否应对宏观经济逆风，并在快速创新的生态系统中保持竞争优势。

随着 DeFi 的不断成熟，Project 0 所体现的主经纪商与链上资金效率的融合很可能成为金融基础设施的下一个前沿。