代币化时代的投资者保护：降低加密货币欺诈风险

2025-09-11 21:03 loading...

币圈网报道：

2023年至2025年的代币化时代重新定义了金融格局，机构和监管机构日益拥抱数字资产。到2025年初，76%的公司已将加密货币纳入其投资组合，66%的传统金融（TradFi）实体已涉足去中心化金融（DeFi）。三、下一代货币和金融体系[1]. 美国现货推出

比特币 2024 年推出的以太坊 ETF 进一步巩固了加密货币的合法性，使其能够被纳入退休账户和养老基金2025 年的加密货币市场：加密货币需求趋势是……[2]然而，这种快速的采用也伴随着欺诈行为的激增。最近的数据显示，2023年至2025年间，发生了超过3800起重大代币欺诈事件，造成的损失超过800亿美元。代币欺诈识别及其对邮政的影响......[3]这些数据凸显了一个关键挑战：在技术复杂性和监管漏洞为剥削创造沃土的时代，如何平衡创新与投资者保护。

代币化时代的欺诈形势

代币化时代带来了新的风险，包括“拉拢”行为、欺诈性稳定币以及不受监管的代币化证券。一个显著的例子是阿根廷加密货币“天秤座”（$LIBRA）的崩溃。该货币最初被宣传为小型企业的工具，但最终因创始人放弃项目而失败，导致其价值荡然无存。2025 年的加密货币市场：加密货币需求趋势是……[4]此类事件损害了公众信任，凸显了采取强有力保障措施的必要性。

美国联邦调查局 (FBI) 报告称，到 2022 年，代币欺诈案件将逐年增加代币欺诈识别及其对邮政的影响......[3]这一趋势仍在加速发展。碎片化房地产和碳信用额等代币化现实世界资产 (RWA) 的兴起进一步扩大了攻击面。例如，提供代币化房地产的平台必须遵守美国证券交易委员会 (SEC) 的严格监管规定，包括豪威测试 (Howey Test)，该测试旨在确定代币是否符合投资合约的资格。2025年房地产代币化：区块链公司必须了解的SEC规则[5].

投资者保护：监管和技术解决方案

监管机构和行业利益相关者已制定框架以降低风险。美国证券交易委员会 (SEC) 已澄清，代币化证券仍受现有联邦法律的约束，并强调必须遵守 1933 年《证券法》。代币化投资视角（二） | RPC[6]在房地产代币化中，平台必须实施“了解你的客户”（KYC）和反洗钱（AML）协议、投资者认证系统和交易监控，以检测可疑活动2025年房地产代币化：区块链公司必须了解的SEC规则[5].

技术解决方案也正在涌现。欧盟和新加坡等国的监管沙盒允许企业在受控环境下测试代币化模型，从而在广泛采用之前识别风险。代币化投资视角（二） | RPC[6]此外，《联合国国际贸易法委员会示范法》等全球举措旨在协调跨境标准，确保投资者保护的一致性代币化投资视角（二） | RPC[6].

案例研究：前线的经验教训

美国2025年的《GENIUS法案》体现了积极主动的监管。该法案要求支付型稳定币必须完全由美国国债等低风险资产支持，旨在防止出现破坏市场稳定的脱钩事件。2025年《天才法案》（GENIUS Act）是什么？稳定币规则……[7]。该法案还要求每月审计并保证储备构成透明，以解决对发行人责任的担忧2025年《天才法案》（GENIUS Act）是什么？稳定币规则……[7].

在新兴市场，加纳2024年发布的《数字资产指南》提出了一个框架，通过监管虚拟资产服务提供商（VASP）来打击欺诈行为。该指南要求加纳银行与美国证券交易委员会（SEC）进行客户尽职调查（CDD）、交易监控，并加强合作，以确保采取协调一致的措施。加纳银行关于数字资产的指导方针征求意见稿[8]尽管这些措施仍处于早期阶段，但它们表明了平衡创新与消费者保护的承诺。