Glassnode：216 个实体控制 30% 的比特币，可以用 1 美元实现 25 倍市场收益

2025-06-18 18:14 loading...

摘要 Glassnode 披露，216 家实体控制着 30% 的比特币供应量，市场乘数效应高达 25 倍。随着波动性下降，持仓量激增 924% 。币圈网报道：

比特币机构持有量已经达到了前所未有的水平，目前，216 个中心化实体控制着超过 30% 的比特币供应量。这一惊人的集中度高达 924%。过去十年来，机构比特币持有量增加，这些实体集体截至撰写本文时，持有 6,145,207 个比特币，价值约 6680 亿美元加密货币市值乘数效应意味着每投资一美元实际上可以引发高达 25 美元的短期市场影响这从根本上重塑了机构投资者对待比特币 ETF 策略的方式，也彻底改变了游戏规则。

按实体类型划分的国债持有量图表 – 资料来源：Glassnode x Gemini 报告 – 比特币采用率、波动性和市值

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比特币924%的机构增长如何创造市场乘数效应

来源： Glassnode x Gemini 报告 – 比特币采用率、波动性和市值

比特币机构持有量空前集中

数据显示，比特币机构持仓分布发生了显著变化，这些数字令人瞩目。自2015年初以来，中心化交易所和机构托管机构的加密货币持仓量增加了924%，从不到60万枚比特币增至超过610万枚比特币。在分析的216家机构中，交易所持有的比特币机构持仓量最高，为3,015,676枚比特币，其次是ETF，持有1,340,863枚比特币。

实体数量和规模细分图表 – 来源：Glassnode x Gemini 报告 – 比特币采用率、波动性和市值

2025年3月6日，美国通过第14096号行政命令设立了战略比特币储备，实际上将扣押的资产转变为联邦政府管理的储备。正如行政命令所述：

“美国不会出售存入该战略比特币储备的比特币，这些比特币将作为储备资产进行维护。”

市值乘数创造放大的投资影响

机构投资者持有比特币最有趣的地方在于其对市值的乘数效应，而这正是买家们兴奋不已的地方。投入加密货币的每一美元资金，短期内都能使比特币总市值增加高达 25 美元，而在整个周期内则能增加约 1.70 美元。这种反身性体现了机构投资者如何创造远远超出实际投入资本的放大市场反应。

比特币市值乘数（短期）图表 – 来源：Glassnode x Gemini 报告 – 比特币采用率、波动性和市值

30天市值乘数接近于零，达到25倍，尤其是在当前的高波动阶段。短期乘数平均约为8倍，这意味着机构投资者投资的每一美元比特币持有量的变化都可能对市场产生暂时的影响。这些动态解释了为什么相对较小的比特币ETF购买量能够引发加密货币市场的重大变化。

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政府和企业比特币机构持有量

美国政府主要通过对加密货币采取法律手段积累了大量加密货币，仔细观察就会发现，这些数字非常惊人。据报道，美国持有约288,000枚比特币，其中包括从丝绸之路没收的69,369枚比特币和通过Bitfinex追回的94,643枚比特币。中国查获了超过194,888枚PlusToken诈骗案中的比特币，而英国国家犯罪局也在其调查中囤积了大量比特币。

美国、英国和德国政府收支平衡表 – 资料来源：Glassnode x Gemini 报告 – 比特币采用率、波动性和市值

比特币ETF已成为机构投资者的强劲力量，截至本文撰写时，其控制着1,390,267个比特币，价值约1500亿美元。上市公司的ETF持有765,300个比特币，私营公司的ETF持有285,292个比特币。这些机构投资者的集中持有反映了机构投资者越来越多地将加密货币用作投资组合多元化策略。