股价下跌,但 GameStop 的 17.5 亿美元债券发售计划或将带来回报
2025-06-12 20:03 loading...

GameStop 宣布发行 17.5 亿美元债券,导致其股价在盘后交易中暴跌 10%,投资者正在努力解读这意味着什么。GameStop 发行 17.5 亿美元债券将用于其比特币资金策略,此举实际上可能有助于抵消近期令股东受损的股价波动。
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GameStop 的比特币策略如何抵消股票波动

债券销售结构
目前,GameStop 的 17.5 亿美元债券面向合格机构买家发行,发行的债券为零息可转换优先票据,到期日为 2032 年 6 月。GameStop 的 17.5 亿美元债券还包含一项额外的 2.5 亿美元期权,购买者可在两周内行使,这为投资者提供了一定的灵活性。这些可转换优先票据不支付定期利息,并且可以转换为股票或根据需要提前回购。
根据新闻稿,该公司计划将所得款项用于一般公司用途,包括进行符合 GameStop 投资政策的投资和潜在收购。
比特币财务策略详情
GameStop 的比特币策略实际上始于今年 3 月份,当时该公司修改了投资政策,将比特币作为国库储备资产持有。GameStop 的比特币策略与 MicroStrategy 的做法如出一辙,尽管 GameStop 的起步规模要小得多。截至本文撰写时,GameStop 已于 5 月份以约 5 亿美元的价格购买了 4,710 枚比特币,这笔资金是通过此前发行的 13 亿美元可转换债券筹集的。
股票表现影响
GameStop 的股价下跌分为两个阶段,仔细想想,这两个阶段其实都很容易预测。首先,在公司公布喜忧参半的财报后,股价在常规交易中下跌了 5%。财报显示,调整后营业收入为 2750 万美元,净销售额为 7.324 亿美元,低于去年同期的 8.818 亿美元。随后,GameStop 宣布发行 17.5 亿美元债券,导致其股价在盘后交易中再次下跌 10.4%,至 25.58 美元。

尽管该公司本季度实际上已恢复盈利,但 GameStop 股价下跌反映出投资者对其以加密货币为重点的资本配置策略的不确定性。
战略定位
GameStop 的比特币战略使该公司与其他公司像 MicroStrategy 这样的企业比特币采用者该公司持有约58.2万枚比特币,按当前市场价格计算,价值超过600亿美元。GameStop的可转换优先票据结构提供了灵活性,同时在七年期限内为其数字资产积累提供资金,这可能是一个明智的时机。
另请阅读:贝莱德 IBIT 现货比特币 ETF 资产管理规模达到 700 亿美元
GameStop 此次发行 17.5 亿美元债券,或许能为传统零售业的挑战和货币贬值提供对冲。从 meme 股票转向专注于加密货币的战略转型,可能会立即带来市场波动,但随着更多公司采用类似的比特币财务策略,这种战略转型可能会带来长期回报。
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