黄金超越欧元成为全球第二大储备资产
2025-06-12 04:18 loading...
欧洲央行周三发布的详细分析报告显示,黄金目前是全球第二大储备资产,仅次于美元,并已正式超过欧元。
各国央行预计将在2024年前大幅增持黄金,使总储备达到20世纪中叶以来的最高水平。目前,各国央行仍持有全球黄金需求的20%以上,而十年前这一比例仅为10%左右。
报告解释称,各国央行纷纷购买黄金,以抵御通胀、货币压力和政治反弹。黄金为它们提供了不依赖任何单一政府的后盾。由于通胀依然难以预测,且全球大国之间的紧张局势加剧,银行开始抛售外币(尤其是欧元),转而购买黄金来缓冲经济波动。
来源:欧洲央行新兴市场抛售货币,转投黄金
欧洲央行指出,黄金现在对面临西方制裁或货币孤立威胁的国家更具吸引力。发展中经济体尤其担心过度依赖美元和欧元,因此正在摆脱西方货币,以避免陷入全球金融危机。
自2022年2月俄罗斯入侵乌克兰以来,黄金购买量显著回升,因为这引发了一场通胀风暴和利率上调,使得黄金突然被视为唯一的安全选择,欧洲央行表示。
同样的恐惧与不稳定将持续到2025年。市场仍然动荡,尤其是在美国总统唐纳德·特朗普领导下,美国对关税和贸易规则的调整难以预测。
在这一时期,中国一直是最大的买家,印度和土耳其紧随其后。数据显示,这三个国家率先减少了对美元的敞口,并通过黄金建立了更独立的储备头寸。结果,全球金价屡创新高,包括今年创下的新纪录。
然而,近期的反弹并不稳定。过去几个月,价格变得更加波动。投资者和银行正在对美国经济政策的快速变化做出反应,特别是在关税和贸易领域。即便如此,长期前景没有发生太大变化。
银行开始放缓,但不会停止购买
不过,购买速度正在放缓。根据荷兰国际集团(ING)对世界黄金协会的一份分析报告,2025年第一季度各国央行的黄金购买量较上一季度下降了33%。其中,中国的黄金购买欲望放缓幅度最大。然而,购买并未停止。
荷兰国际集团(ING)策略师埃娃·曼泰(Ewa Manthey)上个月写道:“尽管增速放缓,但鉴于经济环境依然不确定,以及各国央行寻求摆脱对美元的依赖,它们可能仍会继续增持黄金储备。” 她补充道,仅在过去六个月,各银行就增持了约30吨黄金。
凯投宏观(Capital Economics)大宗商品经济学家哈马德·侯赛因(Hamad Hussain)向CNBC表示:“机构投资者在金价上涨中发挥了关键作用,它们可能会继续购买黄金,尽管速度比过去几年有所放缓。” 他补充说,许多储备经理仍将黄金视为抵御“财政、通胀和地缘政治风险”的后盾,尤其是在人们对美元能否继续保持其昔日避风港地位产生怀疑之际。
本月早些时候,瑞银全球财富管理首席投资官马克·海菲尔(Mark Haefele)也表达了类似观点。他告诉客户,“要确保投资组合多样化,并保持对黄金和对冲基金的足够投资”。
欧洲央行的报告指出,未来金价将主要取决于黄金供应量能否维持。报告提到,过去的黄金供应一直较为灵活,能够通过增加地上库存应对不断增长的需求。“因此,如果以史为鉴,官方黄金储备需求的进一步增加也可能支持全球黄金供应量的进一步增长。”
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