摩根士丹利为埃隆·马斯克旗下的 xAI 发行 50 亿美元债券

2025-06-10 18:53 loading...

币圈网报道：

据路透社援引消息人士称，摩根士丹利正在向埃隆·马斯克的人工智能初创公司 xAI 推销一项价值 50 亿美元的贷款方案。据报道，此次发行涉及债券和贷款，并于上周开始。

美国银行是提议向潜在贷款人提供两套条款。其中一套结构是浮动利率定期贷款B，定价为面值97美分，浮动利率为有担保隔夜融资利率（SOFR）加700个基点。

替代方案包括固定利率债券和收益率为12%的贷款。据知情人士透露，这两个方案都可能根据投资者的偏好进行调整。

根据最新更新，截至本工作周初，认购金额已达约50亿美元。这一数字与发行规模相符，但低于银行寻求的超额认购水平。

最初，此次发行吸引了超过 35 亿美元的兴趣，业内人士预计要求只会上涨。然而，截至周一，摩根士丹利已开始与此前被排除在早期谈判之外的小型贷款机构接洽。投资者名单预计将于6月17日最终确定，与原定时间表保持一致。

摩根士丹利表示，不会投入自有资金或为该交易提供担保，但承诺寻求“尽力而为”的融资结构。该银行似乎正在摆脱2022年马斯克斥资440亿美元收购推特（现名为X）时面临的过度风险。

这笔交易迫使由摩根士丹利牵头的七家银行组成的财团提供了130亿美元的债务。在美联储加息以及马斯克重组这家社交媒体平台之后，银行无力脱手这些债务，这些债务在资产负债表上停留了两年多，对于此类融资而言，这笔债务的持有时间异常长。

熟悉该交易的消息人士向路透社透露，摩根士丹利正试图通过以投资者利益而非保证承销为基础来构建交易，以避免重蹈覆辙。

上周四举行的投资者会议显示，xAI 今年第一季度息税折旧摊销前亏损 3.41 亿美元。不过，公司高管预测，未来几年该公司可能实现盈亏平衡。

签发至少 5000 万美元支票的投资者可以查看内部指标，包括现金流、收入和盈利预测。

xAI 最近的估值为 940 亿美元，较 2024 年底的 510 亿美元大幅增长。当马斯克将 xAI 与他的社交媒体平台 X 合并为一个名为 XAI Holdings 的新实体时，估值上升了。

今年 3 月，合并后集团的估值为 1130 亿美元，其中 xAI 估值 800 亿美元，X 估值 330 亿美元。

此次合并几乎没有经过外部咨询，只有特斯拉首席执行官的一小部分亲信参与了决策过程。

大约一周前，xAI宣布该公司正准备进行3亿美元的二次股票发行，即所谓的要约收购。此次发行为员工向外部投资者出售股票打开了大门，既提供了流动性，也验证了合并后公司3月份的估值。

据知情人士透露，该公司还可能计划通过发行新股来筹集更大规模的资金。

不过，一些参与者担心碎片化马斯克和唐纳德·特朗普总统之间的关系。

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