闪迪(SNDK)股价在2026年投资者日看涨演讲后飙升15%

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投资者日要点速览

要点概览

多年期供应合同提供营收可见性

尖端技术创新成为亮点

在2026年投资者日上，SanDisk公司公布了一系列长期财务展望，其表现远超市场预期，推动股价在周四大幅上涨约15%。此前，市场对内存半导体周期持谨慎态度。

该公司管理层预计，从2028财年到2030财年，年营收增长率将达到15%至19%之间。同时，公司预计非GAAP毛利率将稳定在80%左右，营业利润率则维持在75%附近。

这些展望数据显著超出了参加投资者日活动的华尔街分析师的普遍预期。在最近一个季度，公司非GAAP毛利率达到了84.6%，较去年同期的26.4%有大幅提升。这一增长表明，内存市场的供应紧张局势推动了产品价格上涨。

首席财务官Luis Visoso表示，在进行必要的业务投资后，公司计划将所有剩余现金返还给股东。Visoso还强调，预计到2027年，全球NAND市场规模将超过5000亿美元，且供应紧张的局面将持续到2028年。

鉴于内存行业的周期性特点，一些市场参与者此前曾担忧供应会过快恢复正常化，从而对产品定价和盈利能力造成压力。而周四的投资者日演示主要就是为了反驳这一观点。

多年期供应合同提供营收可见性

SanDisk公司扩大了长期客户合同的使用范围，以确保未来多年的营收来源。这些合同目前涵盖了2027财年（始于今年7月）约50%的内存产能，以及2028财年约三分之二的产能。这种长期的营收可见性，直接回应了投资者对当前上升周期可持续性的疑问。

尖端技术创新成为亮点

本次投资者日活动也是一场技术展示。SanDisk推出了其第十代3D NAND平台BiCS10，该平台实现了位密度59%的提升，并支持高达4.8Gb/s的接口速度。管理层还公布了将高带宽闪存推向市场的路线图，这项技术对于人工智能推理应用至关重要。

在这些公告发布之前，Argus Research于8月10日将SanDisk的股票评级从“持有”上调至“买入”。此外，Evercore ISI在投资者日活动前维持了其“跑赢大盘”评级，并设定了2800美元的目标价。

市场对NAND需求的乐观展望也提振了其他内存行业公司。周四交易中，纳斯达克综合指数上涨0.75%，标普500指数上涨0.53%。

SanDisk的当前财年始于2026年7月，其多年期供应合同已锁定了直至2028财年的大部分比特出货量。