CoreWeave (CRWV) 股票第二季度财报预览：分析师预计波动幅度达15%

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核心要点

CoreWeave 第二季度财务业绩定于8月11日盘后发布，期权市场显示其价格可能出现双向15%的波动。

分析师预计其营收将超过25亿美元，较去年同期增长逾111%。

由于公司增加对硬件基础设施的投资，每股亏损预计将扩大至1.22美元至1.40美元之间。

富国银行维持155美元的目标价，而德意志银行将其目标价上调至150美元，两家机构均维持“买入”评级。

分析师共识目标价介于129美元至147美元之间，意味着较当前交易水平存在43-60%的潜在上涨空间。

正文

CoreWeave 计划于8月11日美股收盘后公布其第二季度财务业绩。自年初以来，该公司股价已累计上涨约27-30%，但相较2025年早些时候触及的峰值水平，仍下跌约35%。

期权市场显示，财报公布后，其股价可能出现高达15%的波动。按当前价格水平计算，这种波动可能将 CRWV 股价推高至102美元上方，或打压至79美元附近。

近期股价波动主要受投资者对数据中心建设时间表以及不断攀升的资本支出的担忧情绪影响。尽管对GPU计算资源的需求依然强劲，但这些不利因素令部分市场参与者持观望态度。

财务预测

分析师预计第二季度营收将在25.5亿至25.6亿美元之间，较去年同期增长约111%。这将是其营收表现的显著加速。

然而，盈利能力指标则呈现出另一番景象。市场普遍预期每股亏损在1.22美元至1.40美元之间，较2024年第二季度报告的0.27美元亏损显著扩大。亏损增加主要源于 CoreWeave 在扩大其计算基础设施规模方面投入了大量资金。

利润率仍然是市场密切关注的焦点。该公司此前曾表示，2026年第一季度将是其利润率的底部。富国银行分析师 Michael Turrin 预计，其营业利润率将在第二季度达到3%，第三季度升至6%，并在第四季度攀升至13%。

Turrin 还指出，第二季度缺乏重大的新合同公告，这表明在该90天内，总合同价值超过50亿美元的协议签署数量有所减少。他的分析预测，截至6月30日，剩余履约义务约为1070亿美元，这意味着该季度新增订单约为100亿美元。

华尔街对财报的立场

德意志银行分析师 Brad Zelnick 重申其“买入”评级，并将目标价从135美元上调至150美元。他将近期股价从6月水平回落视为一个有吸引力的买入机会，但同时承认，由于对利润率压缩和资本需求的担忧，短期不利因素可能持续存在。

富国银行分析师 Turrin 维持其“买入”评级，目标估值为155美元。他预测 CoreWeave 的营收将比市场普遍预期高出1-3个百分点。

Oppenheimer 认为市场对产能延迟的担忧“过头了”。美银观察到，投资者的主要讨论焦点已从需求基本面转向执行能力，特别是 CoreWeave 激活新计算能力的速度。

在 Visible Alpha 追踪的14位分析师中，有11位给予 CRWV “买入”评级，另有3位给予“中性”评级。平均目标价约为147美元，意味着较近期交易区间存在超过60%的上涨潜力。

TipRanks 数据显示，该股获得“温和买入”共识评级，其中包括13个“买入”评级、4个“持有”评级和1个“卖出”评级，共识目标价为129.63美元，意味着有43%的上涨空间。

CoreWeave 于2025年3月完成首次公开募股，并于今年被纳入纳斯达克100指数。这家基础设施提供商已与Meta Platforms和英伟达（Nvidia）建立了合作伙伴关系，后者持有该公司的股份。

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