CLARITY法案通过概率降至23%，Bitwise称加密货币无论结果如何都将前行

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加密货币监管动态

美国参议院需要在8月5日夏季休会前推进《CLARITY法案》，但很少有观察人士认为它能顺利通过。预测市场Polymarket数据显示，截至8月初，该法案在2026年签署成为法律的可能性为23%，低于2月份的82%。Galaxy Research在7月将其预测修正为30%。

据Punchbowl News援引消息人士称，参议院民主党人计划阻止该法案的终结辩论，除非白宫在两党道德协议上取得进展，并且法案涉及非法融资条款以及稳定币收益规则。NYDIG全球研究主管Greg Cipolaro在7月24日直言不讳地评估称，共和党人提交了一份更为完整的法案，但“尚未达到能获得60票的可靠路径”。

法案受阻的后果

Bitwise首席投资官Matt Hougan在8月5日发布的一篇博客文章中直接回应了前景，称本周投票失败将是该法案进入“行尸走肉”状态的开始，而非终结。他表示，12月的“跛脚鸭”综合法案，或在9月重新讨论该问题，仍有可能让《CLARITY法案》在今年年底前找到出路。

Hougan指出，如果法案在2026年未能通过，行业将依据证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）在3月发布的联合解释来运作。该文件将比特币（BTC）及其他数字资产归类为商品，并取代了SEC在2019年的员工指导意见。SEC主席Paul Atkins表示，他的机构“已经准备好、愿意并且有能力制定与《CLARITY法案》以及加密货币市场其他方面同等的规则。”

监管指引的局限性：立法不可替代

Atkins本人曾在3月承认，机构层面的指引并非永久性解决方案。SEC和CFTC发布的规则可能会在法庭上受到挑战，或被未来的政府推翻——这种脆弱性正是正式立法所要消除的。WisdomTree首席法律官Ryan Louvar在7月的国会听证会上也表达了同样的观点，认为如果没有立法框架，市场参与者无法可靠地提前确定自己行为应受哪个机构的规则约束。

Hougan承认这些局限性，但认为行业现有的发展势头超过了近期的监管不确定性。他估计，即使没有新立法，行业仍有两到三年的时间来运作和增长，之后行政当局的更迭才有可能改变SEC的方向。“华盛顿总是落后于重大技术变革，而这种滞后通常并不像人们担心的那样重要，”他写道，并补充说，加密货币在全球金融中的角色已经足够稳固，不会因任何单一的立法结果而改变其发展轨迹。