Strategy扩大股票回购，CEO将长期复苏与比特币增长挂钩

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摘要

Strategy 旨在恢复 Stretch 证券向面值靠拢，同时扩大储备和授权回购规模，以长期支持其比特币积累策略。

Le 解释称，近期的比特币出售仅占持仓量的 0.4%，同时通过税收优惠增强了资产负债表灵活性，并未稀释股权。

Strategy 认为，其最大规模的比特币交易仅占市场总交易量的很小一部分，从而显著降低了关于价格影响的担忧。

Strategy 公布更广泛的资本管理计划

Strategy 公布了一项更广泛的资本管理计划，旨在强化其比特币收购模式。首席执行官 Phong Le 指出，恢复公司 Stretch 优先证券的价值是未来比特币积累的关键驱动力。Le 在公司第二季度财报电话会议中表示，将 Stretch 恢复至接近面值将增强公司的数字信贷框架，同时支持长期股东价值。

据 Le 透露，Stretch 近期交易价格约为 89.50 美元，而 Strategy 的目标是将其恢复至 99 至 100 美元区间。他解释说，实现这一目标将强化公司的数字信贷引擎，并增加每股比特币持有量。此外，Le 指出，Strategy 推出了五项举措来巩固 Stretch，并改善支持其比特币策略的整体资本结构。

Strategy 扩大储备和回购能力

Strategy 还将美元储备提升至创纪录的 37.5 亿美元。Le 表示，这提供了大约 2.1 年的股息和利息覆盖能力，远超公司最低一年的目标。此外，Strategy 批准了高达 10 亿美元的数字信贷回购以及另外 10 亿美元的 MSTR 股票回购，以加强其资本框架。

据 Le 介绍，公司的比特币货币化计划旨在增强资产负债表实力，而非减少比特币敞口。他解释说，选择性出售比特币可产生高达 12.5 亿美元的额外美元储备，同时支持约 17.6 亿美元的年度股息和利息支付义务。除此之外，Strategy 打算根据市场变化保持灵活性，以实施高达 20 亿美元的回购计划。

CEO 为 Strategy 的比特币交易辩护

Le 还就 Strategy 近期出售 3,620 枚比特币一事进行了说明。他解释称，这些交易仅占公司比特币总持仓量的约 0.4%，同时通过实现亏损创造了潜在的税收优惠。此外，Le 驳斥了 Strategy 对比特币市场价格产生重大影响的说法。

他指出，公司最大规模的周度比特币购买仅占交易总量的约 1.4%，而最大规模的周度出售约占市场活动的 0.08%。Le 表示，只要比特币出售能够强化资本框架并支持增加每股比特币持有量的长期目标，Strategy 就会执行此类操作。

结论

Strategy 的最新资本计划将 Stretch 置于其数字信贷策略的核心，同时增强了流动性和股东回报。据 Phong Le 称，公司仍专注于增强财务实力，同时长期扩大每股比特币持有量。