比特币ETF两日净流出4.65亿美元，贝莱德IBIT领跌

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美国现货比特币ETF上周五连续第二日录得净流出，终结了此前连续七天的净流入态势。数据显示，这些基金上周五流出2.4亿美元，前一交易日流出2.25亿美元，几乎抹去了此前连续七天约10亿美元净流入的一半。在7月20日，净流入曾达到2.27亿美元的峰值，为这轮连续流入的最大单日，随后需求逐渐消退。其中，贝莱德的IBIT是这一逆转的主要推手，在两日流出中占比近4.15亿美元。即便如此，这些ETF上周整体仍录得约3400万美元的净流入，因为流出仅部分抵消了此前三个强劲的流入日。

HashKey高级研究员Tim Sun表示，这种快速逆转表明机构正在“在临时价格底部附近进行战术性、分阶段配置”，反映出“缺乏坚实基础”来支撑持续上涨，而非坚定买入。他指出，IBIT的超大角色至关重要：因为它是大型、流动性强的基金，机构通常用它来增加敞口或对冲，该基金的大额流出表明机构正在“积极减少其短期比特币敞口”。

Tim Sun将这一走势归因于宏观环境趋弱，包括美国与伊朗紧张局势再度升级推高油价和通胀预期，以及债券市场对美联储今年晚些时候加息的可能性定价更高。他补充道，回调不仅限于加密货币市场，美国股票基金连续第二周出现净流出，债券基金也结束了连续流入，他认为这指向“资产配置的广泛收缩”。Sun指出，数据证实了两点：比特币的上涨“缺乏坚实基础”，且资本对宏观风险“仍保持高度警惕”。他警告称，如果加息预期继续升温，比特币“可能面临进一步的资本外流和价格下行压力”。

比特币当前交易价格为65,300美元，本周上涨1.9%，根据市场数据显示。在预测市场上，用户目前认为比特币下一步涨至84,000美元的概率为37%，高于月初20%的低点。

Grayscale研究主管Zach Pandl上周在一份报告中指出，如果美联储暂缓进一步加息，比特币的底部“可能已经出现”，并否定了指向9月或10月更深低点的“四年周期”理论。美联储的下一次利率决定将于7月29日公布，这将是对该观点的近期考验，芝加哥商品交易所的FedWatch工具目前显示加息25个基点的概率为34%。

Algoz Technologies战略与营收总监Stephen Wundke同意这一趋势“上周发生逆转”，原因是特朗普总统表示将对伊朗采取新行动，以及胡塞武装在红海附近的袭击将油价推回100美元以上，重燃通胀和加息担忧，导致投资者重返现金。他对后续走势更为乐观。Wundke表示，大多数投资者认为当前价格“接近周期底部”，“整体情绪乐观”。随着美国对伊朗的打击暂停进入第三天，如果冲突“逐渐平息”，他预计油价将稳定在80美元附近，通胀担忧消退，ETF流入和价格将再次稳步攀升。他警告称，8月通常是“加密货币的平淡月份”，因此投资者不应“期待立即出现行情”，但他认为该行业正在为年底的上涨奠定基础，最好是在中东谈判达成和平的背景下。