加密商业：AI资金向加密货币的轮动已经开始了吗？

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加密货币市场本周重现生机，机构投资者推动美国现货比特币ETF连续六日资金净流入，创下自4月以来的最长纪录，同时加密相关股票因美国监管前景乐观而上涨。但更引人入胜的故事或许正在加密之外展开：人工智能对投机性资本的掌控力开始松动。

在主导市场近两年后，人工智能交易正变得更具选择性，投资者开始区分那些拥有可持续盈利能力的公司与仅靠炒作周期上位的企业。费城半导体指数（SOX）近期从高点下跌20%，跌入技术性熊市，不过仍远高于去年同期水平。

部分分析师认为，这一转变可能标志着资金更广泛地回归数字资产的开始。虽然断言长期趋势为时尚早，但监管清晰度提升、ETF需求复苏以及人工智能热潮降温，正为加密货币营造出数月来最有利的宏观环境。

比特币ETF连续六日净流入，市场情绪改善

美国现货比特币ETF将资金净流入纪录延续至连续六个交易日，吸引了2.031亿美元的新资本，显示机构需求出现初步复苏迹象。最新一轮流入使六日总规模达到约9.3亿美元，创下自4月以来的最长连续净流入纪录，比特币一度短暂突破6.7万美元。需求回暖伴随着市场情绪改善，加密货币恐惧与贪婪指数从“极度恐惧”回升至“恐惧”区间。

自2024年1月推出以来，美国现货比特币ETF累计吸引净流入518亿美元，目前净资产规模达809亿美元，但年初至今净流量仍亏损48.4亿美元。分析师表示，比特币需维持在6.5万至6.55万美元区间上方，才能强化持续看涨突破的逻辑。

加密货币涨势加速，AI交易显现降温迹象

比特币及更广泛数字资产市场的上涨，恰逢美国加密立法取得进展以及人工智能交易降温，引发市场对资金可能回流加密领域的预期。加密市场整体走高，Coinbase、American Bitcoin和Cipher Digital等加密相关股票均录得两位数百分比涨幅。美国财政部长斯科特·贝森特表示，立法者已站在《清晰法案》的“1码线”上，该法案将为数字资产建立监管框架，这一表态提振了市场情绪。

分析师还指出，人工智能股票动能减弱是另一个潜在催化剂。FRNT Financial首席执行官斯蒂芬·乌莱特表示，对人工智能股票的热情放缓以及对利率前景的信心增强，可能支撑比特币的突破。作为人工智能芯片制造商基准的SOX指数，近期因估值过高和人工智能基础设施支出担忧，从近期高点下跌超过20%。

AI基础设施交易推动比特币矿股大涨

比特币矿企股价集体飙升，因Hut 8和IREN公布了数十亿美元的人工智能基础设施协议，强化了该行业向数据中心和云计算领域转型的盈利前景，而数字资产市场本身仍在挣扎。Hut 8宣布其人工智能数据中心园区达成一项为期15年、价值98亿美元的租赁协议，IREN则披露了与人工智能开发商签署的28亿美元云服务合同。受此消息推动，Hut 8、IREN、Cipher Digital、CleanSpark和MARA Holdings等公司股价均上涨。这些交易表明，随着挖矿经济性日益严峻，矿企正积极实现业务多元化，不再局限于比特币生产。IREN预计，到2026年底，其人工智能云业务年经常性收入将超过40亿美元。

尽管投资者对矿企的AI转型给予积极反馈，但分析师指出，这也在执行和资金方面提出了新的问题。Blocksbridge Consulting估计，该行业实现其人工智能雄心还需约500亿美元的额外资本，而内部人士的股票抛售行为也引发了更多关注。

Bernstein认为代币化与预测市场将推动Robinhood下一阶段增长

Bernstein上调了Robinhood的目标股价，认为该券商长期增长将由代币化资产和预测市场驱动，而非传统的加密货币交易。该投资公司将Robinhood目标股价从130美元上调至160美元，并维持“跑赢大盘”评级。分析师预测，预测市场将成为该公司增长最快的业务，到2028年将带来17亿美元收入。Bernstein还将代币化股票视为重大增长机遇，并指出Robinhood基于Arbitrum的Layer-2网络是将现实世界资产上链的关键基础设施。

这一乐观展望出炉之际，华尔街正加速推进代币化进程，Broadridge、Alpaca、Securitize和Cantor Fitzgerald等公司纷纷扩大基于区块链的证券基础设施。

Bernstein认为预测市场、永续合约和代币化股票将成为Robinhood的关键竞争战场。