Netflix第三季度营收展望疲软，股价下跌

TLDR

Netflix 预测第三季度营收为 128.6 亿美元，每股收益为 82 美分，均低于华尔街预期。受此疲软财务前景影响，公司股价在盘后交易中下跌约 8.6%。第二季度业绩基本符合分析师预期，营收达 125.6 亿美元，每股收益为 80 美分。Netflix 重申了年底前实现 30 亿美元广告收入的目标。公司将从 2027 年 1 月起，将收视时长报告从每年两次缩减为一次。

营收前景不及分析师预期

Netflix 预计第三季度营收为 128.6 亿美元，摊薄后每股收益为 82 美分。该公司在公布基本符合市场预期的第二季度业绩后，发布了这一展望。分析师此前预计营收为 130 亿美元，摊薄后每股收益为 84 美分。

最新预测发布之际，这家流媒体公司正持续拓展订阅增长之外的业务。Netflix 已加大对广告、直播活动和视频游戏的投入，以支撑未来收入。这些业务仍处于发展阶段，管理层同时也在寻求其他长期增长来源。

PP Foresight 分析师 Paolo Pescatore 表示，这些预测反映了“管理层谨慎态度与自然增长放缓趋势的结合”。他补充称，尽管进入了一个更平稳的增长阶段，但公司业务依然强劲。Netflix 还重申了其广告收入将在年底前达到 30 亿美元的预期。

财务业绩符合季度预期

公司公布第二季度营收为 125.6 亿美元，摊薄后每股收益为 80 美分。Netflix 表示，这些数据与该季度分析师预期基本一致。热门内容包括犯罪剧集《我会找到你》和动画电影《互换身体》。

管理层对股东表示：“我们的财务表现依然稳健，并有望实现今年的目标。”公司维持了年度业务目标，同时强调了稳定的运营表现。Netflix 还确认，今年上半年的用户参与度有所提升。

前六个月观看时长同比增长 2%，而去年同期为 1.5%。公司报告称，4 月份付费会员超过 3.25 亿，并表示仍有进一步增长机会。管理层同时确认，广告业务正与娱乐产品一同持续扩展。

战略转向更广泛的增长

公司将从 2027 年 1 月起，将收视时长报告的发布频率从每年两次减少为一次。Netflix 表示，这一变化将“将重点放在我们的核心财务指标——营收和营业利润上”。此前，该公司已在 2025 年停止发布季度订阅用户数据。

高管们在财报发布后的演示中还讨论了可能的广告支持选项。Netflix 表示正在考虑在部分市场推出免费广告层，但尚未有立即启动的计划。管理层还强调，直播体育节目是吸引更多广告支出的另一个机会。

公司报告称，生成式人工智能工具已支持约 300 个制作项目，主要集中在后期制作阶段。在全球市场，来自传统娱乐公司、在线视频平台和移动应用的竞争依然存在。Netflix 本季度运营表现稳定，但其前瞻指引令华尔街失望，并对股价造成压力。

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