SBI将于日本推出年化收益3%的日元稳定币借贷服务

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SBI VC Trade 推出日元稳定币借贷产品，年化收益率3%

总部位于东京的 SBI VC Trade 现已开放一款新型借贷产品的申请，用户可通过日元挂钩稳定币 JPYSC 赚取收益。根据 SBI VC Trade 发布的新闻稿，该服务将于周四开始接受 JPYSC 存款，并设定为期 12 周的固定借贷周期，宣传的年化收益率为 3%，期内税前总回报约为 0.69%。

尽管该收益率被定位为高于 SBI 所引用的日元存款常规银行利率，但其结构并不等同于传统存款产品。该公司同时警告，出借的代币不受存款保险保护，若贷款方破产，用户可能面临部分或全部损失。

关键要点

SBI VC Trade 推出为期 12 周的 JPYSC 借贷计划，宣传年化收益率为 3%。基于该年化收益率，期内总回报预估约为 0.69%（税前）。非银行存款：该产品不受存款保险覆盖，且无法提前赎回。无法定资产隔离：用户出借的代币在破产情况下可能面临风险。更广泛的布局：该产品紧随 SBI 近期推出的信托结构日元稳定币，以及与合作伙伴共同扩展链上金融基础设施的战略。

JPYSC 借贷服务的运作机制

SBI VC Trade 的新产品基于简便机制设计。该公司在周一发布的公告中表示，用户将向 SBI VC Trade 出借其 JPYSC 代币，到期时将收回代币并获取借贷费用。按宣传利率计算，12 周借贷期间的税前总回报约为 0.69%。SBI 还指出，该产品提供的收益率高于其引用的日元普通存款年利率范围（0.325% 至 1%）。

即便如此，SBI 明确表示，这种安排并不等同于将日元存入银行账户。代币是出借而非存款，服务不受存款保险覆盖，且通常不支持提前赎回。公告进一步指出，出借给 SBI VC Trade 的 JPYSC 将不受法定资产隔离要求的约束。对用户而言，这一区别至关重要：若公司破产，客户可能损失部分或全部代币。换言之，尽管该产品被宣传为一种日元挂钩工具的收益型应用，但它引入了稳定币信用风险。

SBI 为何推动稳定币走向收益化

该申请开放之际，SBI 刚于 6 月 24 日推出了其信托结构的日元稳定币。随着日本受监管的稳定币从支付领域逐步扩展至生息应用，SBI VC Trade 实质上增加了一层收益功能，使持有 JPYSC 比闲置资金更具吸引力。此前，SBI VC Trade 已于 3 月在日本推出 Circle 的 USDC 借贷服务，允许零售客户出借美元稳定币以获取被动收益。在新计划中，SBI 将相同概念延伸至日元稳定币。

从投资者和用户的角度来看，这是稳定币用途更广泛转变的一部分：发行方和平台不再将稳定币仅视为支付工具，而是推动其成为可产生收益的链上资本。然而，这类产品也往往将风险从价格波动转向对手方和法律结构风险——尤其是在资产隔离和破产保护措施与存款类预期不一致的情况下。

Solana 合作扩展 SBI 的链上雄心

SBI 的稳定币借贷布局与其链上活动基础设施的扩展计划同步推进。除 JPYSC 借贷产品外，SBI Holdings 宣布与 Solana 基金会建立战略合作伙伴关系，旨在开发日本链上金融市场。作为合作的一部分，Solana 基金会将加入 SBI R3 Japan（该实体将更名为 SBI Solana Global），并负责制定以日元稳定币为核心的新增长战略。该计划还设定了在亚洲扩展稳定币和代币化现实世界资产的目标，并构建面向机构链上金融服务、跨境支付以及人工智能代理支付工具的基础设施。

虽然借贷计划通过 SBI VC Trade 的产品框架实施，但此次合作表明 SBI 希望 JPYSC 不仅限于本地功能。其声明目标最终是扩大日元稳定币在更广泛的链上及结算生态系统中的使用方式。

日本政策支持 Web3 初创企业

该产品的推出时间也与日本更广泛的加密及 Web3 初创企业环境释放的积极信号相吻合。据报道，日本首相在 WebX 2026 的视频致辞中表示，政府计划加强对加密和 Web3 初创企业的支持。相关措施包括通过政府支持的基金增加资金投入，以及放宽监管要求。根据内阁府文件，政府方向已通过 2025 年 5 月推出的“初创企业综合力量计划”以及 2022 年制定的“五年初创企业发展计划”得以强化，后者目标是在 2027 财年前将初创企业投资额提升至 10 万亿日元。

此外，日本于 2026 年 4 月修订了《金融商品交易法》，将加密资产归类为金融工具。这一变化将数字资产从实验性支付类别中移出，纳入与股票市场工具类似的成熟监管框架。对市场而言，这些进展至关重要，因为它们降低了合规产品设计的摩擦，并有助于解释为何稳定币应用场景（如借贷）正以更结构化的形式出现，而非停留在实验阶段。

随着 SBI VC Trade 开始接受这款 12 周 JPYSC 借贷计划的申请，读者接下来应关注的不仅是参与度和回报率，还有日本不断演进的监管方式如何支持稳定币收益产品——尤其是在破产风险暴露、代币处理以及未来产品是否能为用户提供更强保护等方面。