Circle无视Jefferies警告，USDC主导稳定币交易

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Circle股价逆势上涨：USDC交易量6月突破1.21万亿美元

尽管杰富瑞（Jefferies）发布看空研报，但Circle股价依然走高。最新数据显示，6月份USDC处理的调整后稳定币交易量是Tether旗下USDT的两倍以上。

核心摘要

Circle股价在杰富瑞看空报告发布后仍录得上涨，主因6月USDC在稳定币交易量中占据主导地位。Visa数据显示，USDC调整后交易量达1.21万亿美元，是USDT（5730亿美元）的两倍多。CRCL（Circle股票代码）正从关键支撑位反弹，但多头需突破SuperTrend阻力位才能确认趋势反转。

USDC交易量领先，缓解新兴竞争者压力

根据灰度研究主管Zach Pandl的数据，2026年6月稳定币经调整交易量创下1.78万亿美元的纪录。Pandl引用的Visa数据显示，Circle旗下USDC贡献了约1.21万亿美元，占比达67%；同期USDT交易量为5730亿美元。尽管Tether在交易笔数上领先（1.45亿笔 vs USDC的5700万笔），但交易额落后于USDC。

Circle Internet Group的股票对这些数据反应积极。CRCL在7月2日收于64美元，涨幅4%；7月6日盘前交易价约66美元，延续涨势。此前杰富瑞曾因担忧新稳定币对手可能挤压Circle市场份额而建议投资者避免买入该股。

杰富瑞于7月2日警告投资者，OUSD稳定币的推出可能削弱Circle在稳定币市场的地位并拖累其估值。这一警告发出之际，CRCL在6月30日录得自3月以来最大单日跌幅——股票因OUSD上线及Circle被剔除出多个罗素指数而遭抛售。然而，部分担忧已消散，因Open Standard声称拥有140家合作伙伴的说法受到质疑。此前被列为合作伙伴的三星和Dunamu后来均与该计划保持距离，令部分宣称的行业支持存疑。

机构买盘也提供了支撑。就在杰富瑞发布看空报告的同一天，ARK Invest披露尽管前景谨慎，仍买入约1780万美元的Circle股票。尽管如此，USDC的供应量略有下降。Circle稳定币的市值从6月30日的737.5亿美元降至7月6日的728.7亿美元，显示OUSD上线后部分资金流向其他资产，尽管USDC在交易量上保持绝对领先。

技术性反弹面临关键阻力

从技术面看，CRCL在四小时图上于斐波那契1.0扩展位61.73美元附近获得支撑后反弹。多头近几个交易日守住该水平，推动股价从约62美元回升至近66美元。然而，反弹尚未改变整体技术格局。CRCL仍处于SuperTrend指标（约75.66美元）下方，显示空头仍占主导。重新站上该水平将是看涨动能增强的首个信号。

动量指标开始改善。MACD柱状图在连续数周负值后几乎回归零线，表明抛售压力减弱。但MACD线仍位于信号线下方，尚未形成确认的看涨交叉。若买家将股价推升至SuperTrend阻力位上方，下一关键上行目标为斐波那契回撤区域78.47美元，随后是91.61美元和100.84美元。下行方面，若失守61.73美元附近的支撑，则将削弱当前反弹尝试，并增加进一步下跌的风险。