CFTC因州预测市场诉讼起诉肯塔基州

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美国商品期货交易委员会就州级预测市场诉讼起诉肯塔基州

美国商品期货交易委员会（CFTC）已在联邦法院对肯塔基州提起诉讼，试图阻止该州对多个预测市场平台采取法律行动。此前，肯塔基州于上周起诉了预测市场领域的几家主要参与者，指控它们在未获得该州博彩业必要批准的情况下开展业务。

CFTC认为，包括Polymarket和Kalshi在内的平台所提供的事件合约，属于其管辖范围内的联邦监管预测市场。该监管机构的诉讼还质疑肯塔基州一项对预测市场交易费用征收消费税的法律，称该措施实质上旨在使此类平台无法在该州运营。

核心要点

CFTC在联邦法院提起诉讼，要求阻止肯塔基州对五家预测市场相关被告的法律行动。肯塔基州的诉讼针对Polymarket和Kalshi，以及包括Coinbase、Robinhood和Webull在内的合作伙伴，指控其未经适当许可从事“体育博彩”。CFTC声称其管辖权具有排他性，因为这些平台的事件合约是受监管的掉期交易，并与CFTC指定的合约市场相关联。争议焦点还包括肯塔基州对预测市场交易费用征收的14.25%消费税，CFTC认为这将使平台的运营在经济上不可行。这是CFTC自加强对预测市场管辖权的执法力度以来提起的第九起州级案件。

CFTC寻求维护联邦对预测市场的控制权

在提交的文件中，CFTC请求法院发布宣告性和禁令性救济，旨在阻止肯塔基州的州级案件。该诉讼将肯塔基州州长安迪·贝希尔、总检察长拉塞尔·科尔曼以及肯塔基州赛马和博彩公司等列为被告。

CFTC主席迈克·塞利格表示，该机构“坚定致力于维护其对预测市场的排他性管辖权”，并称肯塔基州是“最新一个试图关闭受联邦监管事件合约的州”。在同一份声明中，塞利格将此次诉讼视为CFTC为保护其对这些市场如何受监管的联邦权威而做出的更广泛努力的一部分。

CFTC表示，自塞利格于去年12月担任主席以来，其执法行动已有所加强。肯塔基案标志着CFTC针对州级措施发起的第九起相关诉讼。

肯塔基州的理论：事件合约属于州法律定义的“体育博彩”

肯塔基州上周提起的早期诉讼将Polymarket和Kalshi，以及Kalshi的合作伙伴Coinbase、Robinhood和Webull列为被告。肯塔基州认为，这些实体“在没有肯塔基州博彩许可证或遵守州法规的情况下开展业务”，并且其体育事件合约“完全符合肯塔基州法律下‘体育博彩’的定义”。

该州还指出了消费者保护方面的要求。肯塔基州指控这些平台未按该州法律要求，为用户提供“很少或根本没有”识别赌博问题或寻求帮助的资源。

体育博彩属于肯塔基州赛马和博彩公司的管辖范围，该公司自2023年起监管该行业。肯塔基州的诉讼实际上将提供体育相关事件合约的预测市场视为一种赌博类别，必须遵守肯塔基州的许可和监管框架。

CFTC如何将同一合约重新定义为掉期和受监管的衍生品

CFTC的诉讼采取了不同的出发点：它认为Polymarket和Kalshi在其监管框架内运营。具体而言，该机构声称这些平台是其管辖下的指定合约市场，并且其事件合约属于联邦商品法律下的“掉期”。

关于Coinbase、Robinhood和Webull的参与，CFTC辩称，这些公司是CFTC注册的期货佣金商，能够通过与指定合约市场合作提供事件合约。这种方法将平台的产品与联邦级别的衍生品监管联系起来，而非州博彩许可要求。这场更广泛法律冲突的核心在于管辖权——即各州是否能够对预测市场执行其博彩规则，而根据CFTC的说法，这些市场已在联邦层面受到监管。

消费税争议提升了州执法的风险

肯塔基州的行动不仅限于许可问题。CFTC还质疑肯塔基州最近一项对预测市场交易费用征收14.25%消费税的法律。该监管机构认为，这项税收旨在使预测市场在肯塔基州无法在经济上立足。

在CFTC看来，该税收结构实际上构成了一种障碍，而非中立的财政政策——如果法院评估州措施是否实质上破坏了受联邦监管的市场活动，这一论点可能变得重要。

就在几周前，CFTC还起诉了新墨西哥州，以阻止该州对Kalshi适用州博彩法的行动，这表明争议并非仅局限于一个州。这种模式表明，该机构打算通过诉讼检验——当CFTC认为联邦商品监管已经涵盖相同产品时，州级博彩执法是否能够继续进行。

政治背景与后续关注点

肯塔基案发生之际，围绕预测市场管辖权的更广泛政治讨论正在进行。同一报道早前指出，美国总统唐纳德·特朗普给予CFTC“道义支持”，称该监管机构成为预测市场的权威机构“至关重要”。文件还提到了相关的公众政治联系，包括小唐纳德·特朗普已投资并为与Polymarket和Kalshi有关的团体提供建议。

对于市场参与者和用户而言，当前的实际问题既涉及程序也涉及实质：联邦法院的干预是否会暂停或缩小肯塔基州的执法时间表，以及法院将如何评估CFTC关于联邦排他性管辖权的声明。值得关注的发展包括CFTC寻求的禁令范围，以及面临类似争议的其他州是否会加速或暂停其自身的预测市场执法行动。