日本养老基金计划在2026财年配置1%加密货币

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日本国家企业养老金计划拟于2026财年投资加密资产

据报道，日本国家企业养老金基金计划在2026财年内开始投资加密资产，这标志着日本企业养老金计划在数字资产领域迈出罕见一步。

这家位于冈山的基金预计将通过一只持有多种数字资产的被动基金，将其总资产的约1%配置到加密货币领域。据报告，该基金资产规模约为213亿日元（约合1.36亿美元），因此初始配置金额约为2.13亿日元（约合136万美元）。

该基金面向中小企业，采用固定收益型企业养老金计划结构。其公开资料显示，截至2025年4月1日，该基金覆盖802家参保企业和16239名在职参与者，而最新报告指出，更广泛的参与企业基础约为1200家中小企业。

此次配置并非基于对加密货币价格的高度信心。据悉，基金主要将加密资产作为货币风险分散工具，通过一家大型对冲基金管理的被动多币种策略进行风险敞口管理，而非由养老金计划直接托管加密资产。

货币风险推动投资组合调整

计划中的加密资产配置，是2026财年更广泛的货币配置调整的一部分。该基金2025年的资产组合据报道为80%日元、15%美元、5%其他货币。2026年的计划将把日元占比降至70%，新增10%的发达市场货币配置，其余5%分布于新兴市场货币、黄金和加密资产。

这一结构使得加密资产占比虽小，却具有象征意义。1%的配置本身不会造成巨大的市场资金流动冲击，但它将数字资产与黄金及非日元货币敞口纳入了同一分散化讨论范畴。该基金还据报道正在审查与多种加密货币套利相关的策略，这表明如果治理与风险控制措施得到落实，首次被动配置之后可能还会跟进更深入的管理人研究。

此举是在日本多年机构基础工作之后做出的。野村证券2026年机构投资者调查显示，65%的受访者认为加密资产是投资组合多元化的机会，而在未来三年内考虑配置加密资产的受访者中，79%表示计划进行投资。

日本加密货币投资渠道正在扩展

日本养老金计划的这一举措，正值该国推进扩大加密资产投资产品监管准入之际。日本已开始着手构建框架，有望在2028年前允许加密资产ETF，金融厅预计将重新界定数字资产在投资信托及证券规则中的定位。

这一监管路径对养老金基金至关重要，因为大多数退休资本不能像零售交易所交易那样处理加密货币。养老金受托人需要基金外壳、托管控制、管理人尽职调查、波动性限制、估值规则以及清晰的内部审批流程，才能将数字资产纳入退休投资组合。

全球范围内，机构加密资产配置也日益显著。阿布扎比主权投资者穆巴达拉披露了其持有的贝莱德比特币ETF大额头寸，而美国发行商继续测试新的受监管工具，包括将股息分流至比特币敞口的股票基金。

对于日本国家企业养老金基金而言，第一步仍保持克制：约1%的资产、间接敞口，以及分散化配置目标而非方向性押注。随着2026财年的临近，这一配置为日本机构市场提供了一个值得关注的具体养老金基金案例。