Snap（SNAP）推出2195美元独立AR眼镜，股价上涨3%

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核心要点

Snap 推出独立增强现实眼镜 SPECS，售价 2195 美元，现已开放预购，需支付 200 美元可退还押金，预计 2025 年秋季在美国、英国和法国发货。

该眼镜搭载双高通骁龙处理器，提供 51 度视场角，无需连接智能手机即可独立运行。

消息公布后，Snap 股价上涨超过 3%；公司市值维持在约 92 亿美元，股价在 5 美元左右。

Meta 主导智能眼镜市场，占据约 70% 份额，已售出约 350 万副 Ray-Ban 眼镜；其带显示屏的眼镜售价为 800 美元。

过去十年，Snap 在增强现实技术上的投入已超过 35 亿美元；2026 年第一季度营收达 15.29 亿美元，同比增长 12%。

产品发布详情

6 月 16 日星期二，Snap 发布了 SPECS——一款售价 2195 美元的独立增强现实眼镜。预购需支付 200 美元可退还押金，预计 2025 年秋季在美国、英国和法国发货。

该消息推动股价上涨超过 3%，尽管公司股价仍接近七年低点，市值徘徊在约 92 亿美元，股价接近 5 美元。

SPECS 硬件搭载双高通骁龙芯片——一颗专用于计算机视觉处理，另一颗处理增强现实体验——完全独立运行，无需智能手机或外部硬件。该设备采用专有的硅基液晶显示技术，提供 51 度视场角。据 Snap 称，这相当于在生产力任务中呈现 24 英寸显示屏的效果，或在观看视频内容时呈现 115 英寸屏幕的效果。

根据不同配置，镜框重量在 132 至 136 克之间，提供两种尺寸选择，支持处方镜片插入，连续电池续航时间可达四小时。配合附带的充电盒，总电池续航时间延长至 20 小时。公司已为该产品获得 7000 多项增强现实相关专利。

“SPECS 代表了一种新计算范式的曙光，”首席执行官埃文·斯皮格尔在产品发布时宣称。

售价 2195 美元刻意将主流消费者排除在外。相反，它面向开发者和科技早期采用者——那些将构建镜头（Lenses）的创意社区，这些镜头可能推动未来更实惠版本的普及。Snap 表示，在过去 18 个月中，经过十次操作系统更新和 40 多项新功能及 API 的发布，开发者已经为该平台创建了数百个镜头。

Snap 在竞争格局中的位置

Meta 掌控着智能眼镜市场约 70% 的份额，已出货约 350 万副 Ray-Ban 眼镜。该公司于 2025 年 9 月以 800 美元价格推出 Ray-Ban Display 眼镜，但该产品作为平视显示器运行，而非提供完整的增强现实功能。

谷歌和三星已展示过 Android XR 眼镜原型，但带有显示屏的版本预计不会在 2027 年之前推出。苹果的智能眼镜产品最早要到 2026 年底才会面世。

这一时间线使 Snap 至少暂时领先于三家竞争对手，而这三家公司的市值均是 Snap 当前市值的数百倍。

市场势头持续加速。2026 年的行业预测显示，增强现实智能眼镜出货量将同比增长 85%，全球超过 1500 万副。其他预测预计，出货量将从 2025 年的 600 万副增长到 2026 年的 2000 万副。

Snap 硬件战略的财务影响

Snap 在过去十年中已为增强现实开发投入超过 35 亿美元。2026 年第一季度业绩显示营收为 15.29 亿美元，同比增长 12%。公司的“其他收入”类别——主要包括 Snapchat+ 和 Lens+ 订阅服务——飙升 87% 至 2.85 亿美元。

在发布前，B. Riley 分析师纳维德·汗维持了对 Snap 的买入评级，目标价 10 美元，他表示 SPECS 的成功采用可能“具有变革性”，并建立一个目前市场估值中所缺失的增长机会。

Snap 尚未实现持续盈利。虽然硬件质量历来不是其挑战，但有效的盈利模式一直难以捉摸。