摩根大通转趋谨慎 数字资产明晰法案前景转淡

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策略疑虑仍是核心焦点

摩根大通分析师对2026年的加密货币市场转为谨慎，逆转了早先的超配和乐观立场，监管不确定性及市场具体忧虑正压制市场情绪。由尼古拉斯·帕尼吉尔佐格鲁领导的分析师指出，加密货币市场若要重获下半年动能，必须出现多项积极进展。

尽管下调了评估，他们仍指出，当前疲软的市场情绪最终可能转化为看涨的反向信号。报告称，更强劲的市场复苏将依赖于对Strategy（前MicroStrategy）信心的改善以及美国加密货币立法进展。分析师亦提及对代币供应过剩及投资者热情减退的担忧。

监管前景模糊市场预期

分析师同时调低了美国监管进展的预期。摩根大通目前估计，《清晰法案》在今年通过的概率低于50%。报告指出，在即将到来的中期选举前，立法窗口已然收窄，时间表的压缩降低了立法者在短期内批准该法案的信心。

尽管该行保持谨慎，但并未放弃对数字资产的长期建设性看法。摩根大通表示，若能解决围绕监管和机构信心的关键忧虑，当前的市场疲软与负面情绪最终可能成为看涨的反向信号。

报告反映了该行从早先乐观立场的转变。然而，分析师称，监管清晰度的提升以及对主要市场参与者信心的改善，仍可能为加密货币市场下半年的走强提供支撑。