SEC主席豪赌明晰法案，胜算几何未可知

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阿特金斯支持法案，但前路依旧漫长

美国证券交易委员会主席保罗·阿特金斯已明确表示支持《2025年数字资产市场清晰法案》，并向公众表示，他预期国会将把这项立法提交至白宫。“我相信国会将通过《清晰法案》，总统也将能够签署它，”阿特金斯指出，该法案将为监管机构提供坚实的法律基础，并将加密货币创新留在国内。此番言论是在参议院银行委员会于五月中旬推进该法案之后发表的，这是自众议院近一年前采取行动以来，立法进程中最新的一步程序。

《清晰法案》于2025年7月在众议院以294票对134票获得跨党派支持而通过。参议院银行委员会批准了一份长达309页的草案，该草案将在SEC和CFTC之间正式划分对数字资产的监管职责。对阿特金斯而言，这种法定的职责划分是关键所在。他表示，没有国会的立法，SEC无法建立持久的确定性，“没有什么能像成文法那样保障未来。”

法案内容与现存障碍

《清晰法案》旨在定义数字资产，划分SEC与CFTC的监管权限，并为加密货币交易所、经纪商和交易商制定注册规则。该法案将授予CFTC对数字商品现货市场的专属管辖权，同时维持SEC对投资合同类资产的管辖权。一旦相关区块链满足法案规定的成熟度标准，像比特币这样的资产将可能纳入CFTC的监管范畴。

然而，前路并非坦途。法案必须先在参议院全体会议上获得60票的支持，之后立法者才能将其与众议院2025年通过的版本进行协调。如果参议院通过了自身的文本，两院的谈判代表将需要围绕稳定币、去中心化金融和道德准则等议题的差异进行磋商，形成一份双方都能再次投票的妥协法案。即便最终签署成为法律，该框架在完全生效前，仍需要SEC和CFTC进行大量的规则制定工作。

批评人士也提出了能力担忧。布鲁金斯学会研究员托南津·卡莫纳警告称，鉴于CFTC将成为大多数数字商品现货交易的主要监管机构，该法案可能建立一个庞大的监管体系，却没有给予CFTC足够的资源来运行它。与此同时，预测市场显示法案通过的概率约为55%，这提醒人们，阿特金斯的信心并未被普遍认同。