美证监会推迟拟议的"代币化股票创新豁免"计划

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美国证监会推迟股票代币化交易方案

据彭博社报道，在交易所官员对方案实施细节提出质疑后，美国证券交易委员会已推迟允许代币化股票交易的计划。知情人士透露，SEC针对加密股票制定的"创新豁免"条款原预计本周发布，其工作人员已完成对代币化股票交易提案草案的审议。

据悉SEC已收到数百位市场参与者关于规则实施最佳路径的反馈，但尚未决定修改提案内容。根据提案要求，提供代币化股票的平台需确保投资者享有与传统股东同等的权利，包括分红权和投票权。

市场忧虑与监管考量

市场参与者向SEC提出两点核心关切：未经上市公司授权的第三方可能滥发代币，以及半匿名区块链上股权验证机制缺失。当前特朗普政府执政期间，SEC对加密金融产品持更开放态度，这与华尔街日益增长的通证化和稳定币兴趣形成呼应。

RWA.xyz数据显示，目前价值340亿美元的实体资产已完成代币化，其中包含15.5亿美元的股权资产，但其发展速度仍落后于花旗银行和麦肯锡的预测——这两家机构分别在2022年和2024年预测，至2030年代币化市场规模将突破万亿美元。

行业支持审慎推进

加密行业高管普遍支持SEC的延期决定。代币化平台Securitize首席执行官卡洛斯·多明戈在社交媒体平台X上表示："确保豁免条款适用于正确的金融工具至关重要，宁可延迟推出，也不能因错误决策引发系统性问题。"

加密货币交易所Bullish首席执行官汤姆·法利在X平台发文指出："SEC正在认识到只有上市公司才有权发行代表股权的代币！延期决策是正确之举。"

此次延期决定出台前，SEC委员海斯特·皮尔斯曾在周四表示，预计豁免条款将"限定适用范围"，仅支持与二级市场现有投资品种类似的股权证券"数字化表征"。今年1月，SEC将代币化证券区分为"托管型"与"合成型"两类：前者由受监管中介托管且具备完整股东权利，后者仅提供价格风险敞口而不具备实质股权。