美光与SK海力士股价上涨，三星罢工危机笼罩存储芯片行业

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关键要点

潜在罢工对半导体供应链的影响

内存半导体市场状况持续强劲

美光在盘前交易时段上涨1.7%，延续了前一个月令人瞩目的75%涨幅

韩国交易中，SK海力士飙升12%，三星周一盘中上涨6.3%

三星的工会正在准备一场可能从5月21日持续到6月7日、为期18天的停工，起因是薪酬纠纷

行业分析师认为，此次罢工可能影响全球约3%的内存芯片产能

摩根大通的财务预测显示，三星可能损失超过40万亿韩元的年运营收益

周一盘前，美光科技的股价上涨，市场参与者正在关注三星电子日益升级的劳资冲突，这场冲突可能威胁到全球内存芯片的供应。

美光股价在市场开盘前上涨了1.7%。这一上涨延续了其强劲的涨势，过去三十天里，这家半导体制造商的股价已飙升75%，使其总市值突破了8000亿美元大关。

与此同时，SK海力士也大幅上涨，在韩国当地市场交易时段涨幅达12%。三星自家股价也攀升了6.3%。

这三家半导体制造商都受益于对人工智能硬件所用内存组件的强劲需求。这种持续的需求推动了整个行业的定价能力。

当前市场关注的焦点是三星计划中的停工事件。这家电子巨头的工会组织正在筹备一场从5月21日到6月7日、为期18天的罢工行动，前提是与公司管理层的谈判未能达成协议。

周一，三星管理层和工会谈判代表在韩国国家劳动关系委员会的监督下重新进行了会谈。截至周一下午，双方尚未取得突破。

这些谈判属于调解后的协商，是罢工行动启动前最后的正式程序阶段。在此阶段达成的任何协议，其法律效力等同于一份全面的集体谈判合同。

双方分歧的核心在于三星的薪酬框架。工会代表要求三星取消现有的奖金上限，并将运营收益的15%分配给绩效奖励基金。根据利润预测，部分半导体部门的员工在此方案下可能获得约6亿韩元的报酬。

公司管理层提出了另一项特殊薪酬方案，但仍坚持反对永久取消奖金上限，理由是担心这种结构的长期财务可持续性。

潜在罢工对半导体供应链的影响

如果按计划进行停工，代表约73,000名会员的工会联盟预计将有30,000至40,000名工人参与。相比2024年仅有约15%（约32,000名会员中的部分人）参与的罢工，此次动员规模显著扩大。

杰富瑞的研究表明，此次罢工可能影响全球约3%的内存半导体产量。摩根大通的分析预测，三星全年运营利润可能减少超过40万亿韩元。

三星产能的任何缩减，都可能为美光和SK海力士创造机会，因为这两家公司为重叠的客户群提供类似的产品。

内存半导体市场状况持续强劲

摩根大通半导体分析师Mixo Das在最近的研究评论中指出，预计到2027年，内存芯片的供需失衡将进一步扩大。企业客户出于对未来供应紧张的担忧，已经在提前下达采购订单。

Das预测，2027年和2028年，该行业可能在价格和销量指标上持续增长。

韩国劳动部长官金永勋周一表示，谈判双方已承诺继续对话，他认为这一进展是建设性的，同时也承认达成最终协议将面临相当大的挑战。