稳币收益僵局破解 Coinbase交易解锁国会加密货币推动力

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一项涉及Coinbase的重大协议为久拖未决的美国加密立法重燃势头

这项进展源于立法者在稳定币收益奖励这一最具争议性的议题上达成了妥协。此前，Coinbase首席法务官保罗·格鲁沃尔曾将《清晰法案》定位为去年《GENIUS法案》通过后至关重要的未竟事业，并称其为加密行业的“分水岭”时刻。《GENIUS法案》为稳定币建立了监管框架，但在市场结构方面留下了空白。预计《清晰法案》将通过为数字资产在SEC与CFTC之间划定清晰的管辖权界限来填补这一空白。

关于是否应允许加密交易所为持有的稳定币提供奖励的辩论，曾导致该法案在今年早些时候陷入停滞。传统银行游说要求全面禁止，警告此类激励措施可能引发传统银行系统的存款外流。Coinbase首席政策官法亚尔·希尔扎德在社交媒体上表示：“最终，银行方在奖励限制上获得了更多条款，但我们保住了核心——即美国人基于对加密平台和网络的实际使用而获得奖励的能力。”

此次妥协可能为更广泛的加密市场结构立法铺平道路，推动其进入参议院银行委员会的投票程序。该提案旨在清晰界定美国证券交易委员会与商品期货交易委员会在数字资产行业不同领域的监管角色。

银行与加密公司能否就稳定币奖励规则达成一致？

自参议院银行委员会于一月取消原定的审议会议以来，《清晰法案》中的稳定币收益条款一直是其推进的最大障碍。这场争论的核心是传统金融与加密行业之间关于是否应允许对持有稳定币进行奖励以及设定何种条件的基本冲突。银行方主张，允许加密平台为稳定币余额提供收益可能导致传统银行系统存款流失，可能损害金融稳定。包括Coinbase在内的加密公司则辩称，限制奖励将对消费者产生负面影响，并在快速变化的数字资产格局中削弱竞争力。

根据一项跨党派原则，由参议员汤姆·蒂利斯（共和党）和安吉拉·阿尔斯布鲁克斯（民主党）在3月20日达成的妥协方案，禁止了对闲置稳定币余额的被动收益，但允许基于支付、转账和平台使用等活动的奖励。然而，Coinbase随后拒绝了3月23日起草的条款草案，理由是限制可能过于宽泛，且可能阻碍合法的消费者权益。尽管遭遇此挫折，Coinbase高管近期的数条评论显示出谈判进展良好，双方均取得重大进展——尽管任何协议的具体条款对任何一方而言都尚未最终确定。

五月会是《清晰法案》通过的最终窗口吗？

相关进展方面，Ripple首席执行官布拉德·加林豪斯在一次行业活动中表示，他预计《清晰法案》将在五月底前通过。这是他第三次公开预测该法案的最后期限：他曾在二月接受福克斯商业频道采访时预测四月通过的概率为80%，随后在连续两场行业活动中将预期调整至五月。有报道称，加林豪斯押注该法案将在5月21日阵亡将士纪念日休会前，获得参议院银行委员会通过、参议院全院通过并送抵总统办公桌。他表示：“当人们的挫败感到达顶峰时，最终妥协才会达成，事情才能办成。我认为我们现在正处于这个阶段。”

立法者本人也将此刻描述为异常紧迫的时刻。参议员辛西娅·卢米斯四月在社交媒体上写道，这“至少是2030年前我们通过《清晰法案》的最后机会”。参议员伯尼·莫雷诺也发表了类似言论，表述更为直接。两位立法者均认为，鉴于当前众议院、参议院和白宫在加密政策上罕见地保持一致，而这一平衡在下次中期选举后极易改变，目前的立法窗口期异常紧迫。