Coinbase法务负责人批评美国州政府滥用“预测市场监管”

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Coinbase高管批评美国部分州误导公众 过度干预预测市场监管

Coinbase法务部门副总裁兼全球诉讼主管瑞安·范格拉格日前指出，美国部分州政府在限制预测市场服务过程中存在“误导公众”的行为。他认为这些州错误解读联邦法律，试图过度扩张州级监管权限。

多州监管措施引发法律争议

Coinbase近期与预测市场平台Kalshi合作推出相关产品后，已对康涅狄格、伊利诺伊、密歇根及内华达四个州提起诉讼。这些州的监管机构将体育赛事结果关联合约视为非法赌博，并下达停业禁令或警告。范格拉格表示，此类措施对用户构成“现实而紧迫的威胁”，亟需联邦法院作出最终裁决。

联邦专属管辖权的法律依据

范格拉格强调，美国《商品交易法》已赋予商品期货交易委员会对衍生品市场的专属管辖权。他指出，包含事件合约在内的预测市场产品属于联邦监管范畴，各州试图将体育事件合约排除在衍生品定义之外的做法缺乏法律依据。

对州政府监管必要性的反驳

针对部分州政府关于“缺乏州级干预将导致市场处于无保护状态”的论点，范格拉格援引事实进行反驳。他表示，CFTC长期监管着数万亿美元规模的衍生品市场，并已就事件合约相关的内幕交易问题发布执法警告。

预测市场与传统博彩的结构差异

Coinbase方面着重说明，在CFTC监管下运作的交易所式预测市场（如Kalshi）与传统体育博彩存在结构性差异。预测市场中由市场参与者通过报价形成价格，而传统体育博彩运营商则单方面设定赔率，并与客户进行直接“对赌交易”。

范格拉格警告称，虽然各州政府仍可在消费者保护与反欺诈领域发挥作用，但若将全国性衍生品市场置于“50个独立监管体系的分割状态”，将会损害市场稳定性和投资者信心。