加密领域面临阻挠 美监管机构信托牌照审查施压

银行呼吁放缓加密信托许可审批的原因

美国多家银行及行业团体正敦促货币监理署在更广泛的监管规则审议期间，放缓或暂停与加密货币相关的全国性信托许可审批。据行业媒体报道，一个行业联盟曾于2025年中旬呼吁推迟审批，其理由是公开申请材料缺乏细节，并对拟议业务是否符合信托银行所需的受托资格提出质疑。

质疑声不仅限于流程问题。据报道，美国独立社区银行协会曾敦促监管机构拒绝某加密交易平台的信托许可申请，理由是其内部控制存在缺陷且涉及法定合规疑虑。批评者警告称，审批进程过快可能导致数字资产领域的监管套利，模糊银行的界定标准，并在缺乏相应监督的情况下加剧消费者保护与风险处置隐患。

全国性信托许可的权限范围

全国性信托许可是一种限定业务范围的银行许可，专注于托管、资产保管等受托与信托活动。与全业务银行许可不同，该许可不授权开展存款吸收业务，因此不适用联邦存款保险。在数字资产领域，该框架通常用于资产托管、客户财产隔离以及在银行监管下开展受托服务。

除非根据适用法律另行批准，否则传统借贷或其他商业银行类业务等非受托范围的活动均被排除在许可范围之外。这一区分具有重要意义：希望开展更广泛银行业务的机构需申请全业务银行许可，而不能依赖信托许可的有限权限。

对托管业务、稳定币及监管的直接影响

就托管业务而言，短期影响可能主要集中在机构资产保管、钱包密钥管理以及涉及资产隔离、对账与第三方风险的控制框架上。明确许可范围有助于使加密资产托管业务与银行式治理、测试及审查标准接轨，而交易等面向市场的活动则由受其他监管的实体负责。

在稳定币方面，若商业模式严格限定于受托职能，有限业务信托机构可被用于持有储备资产并管理发行事宜。当前争议焦点在于稳定币需求及其储备资产构成，长期可能如何与银行资金流动及支付体系相互影响。联邦与州监管协调仍是关键议题：据报道，州银行监管会议曾警示，若部分活动涉及存款吸收、借贷或支付，可能超出全国性信托许可权限，并与州级银行法或货币传输法律产生冲突。

截至本文撰写时，市场环境仍显复杂。数据显示，某加密交易平台股价在2月6日收盘报约165美元。此处数据仅为背景参考，不构成任何估值或风险判断。

监管回应、审查标准与监督条件

货币监理署表示，将对数字资产公司提交的新设全国性信托许可申请进行个案审查，前提是其业务需具备真实受托性质并拥有严格内部控制。据该机构披露，审查重点包括公司治理、资本充足性、风险管理、反洗钱及制裁合规、运营韧性、消费者合规，以及与限定业务机构相符的复苏和处置方案可信度。

银行政策研究所高级副总裁指出：“除非企业计划作为真正的信托公司运营，否则不应获得信托许可。若希望从事传统银行业务，则应申请全业务银行许可。”此番言论反映了行业推动统一标准、厘清信托许可与商业银行业务许可界限的普遍诉求。

实践中，货币监理署强调审批将基于个案分析，并以严格的监管协议为前提；若商业模式呈现新型风险，可能施加额外限制。业界已通过多封公开信呼吁提升申请透明度并扩大公众评议机会。最终形成的监管框架预计将在托管结算创新与法定边界、消费者保护及州监管协调之间寻求平衡。