4,451枚比特币出售……Cango入账3亿美元加速转型为"AI基础设施"

比特币矿业公司Cango为削减固定成本并转型人工智能业务，出售约4,451枚比特币，筹集资金30.5亿美元。

分析指出，在挖矿盈利能力恶化的背景下，矿业的结构性转型趋势已正式拉开序幕。

Cango在周一发布的新闻稿中表示，此次比特币出售是为了偿还部分以比特币为抵押的贷款，并强化公司财务稳健性。据悉，出售决策是在董事会批准下，综合考虑市场情况后作出的。

此举并非单纯的债务削减，而是向人工智能及高性能计算基础设施扩张的“战略转型”的一部分。Cango计划利用其全球电网连接基础设施，重组业务，为人工智能产业提供分布式计算能力。该公司补充说，该计划将按照阶段性路线图执行。

这是继今年1月出售550.3枚比特币后进行的又一次大规模处置。当时由于严寒暴雪导致矿机运行率下降，公司为获取短期现金流，向市场出售的比特币数量超过了产量。根据2月3日的更新，Cango的比特币持有量在1月底为7,474.6枚，较2025年12月底的7,528.3枚略有减少。加上此次额外售出4,451枚，其持有量进一步降低。

Cango的决定与近期比特币矿业整体趋势一致。随着挖矿盈利能力持续下降，作为克服盈利恶化的解决方案，许多矿企正将业务多元化，转向GPU云服务或AI基础设施提供等领域。

典型案例如比特币矿企Iren，该公司于2025年11月与微软签署了一份为期五年、价值970亿美元的合同，将在德克萨斯州的数据中心提供AI算力。此过程中，数百兆瓦级的挖矿基础设施已转换为GPU托管。

此类转型是在2025年减半之后持续的市场压力下进行的。据研究机构数据显示，此期间哈希价格跌至多年低点，而网络难度则创下新高。利润率受到极大挤压，相当一部分矿企在盈亏平衡点附近维持运营。

Cango的举措表明，过去局限于比特币单一盈利模式的矿业，正将其资产和基础设施大胆地重新配置到人工智能这一新需求上。这是在利用现有稳定电力供应和冷却设备的基础上，转向更高盈利方向。

难度上升、挖矿收益率下降以及能源成本上涨，并非Cango独有的问题。如果未来盈利能力持续下滑，比特币矿业向AI及HPC基础设施的扩张很可能进一步加速。这已超越单纯的风险应对，一场改变整个产业格局的战略转型正在全面展开。

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