SK海力士股票：AI内存热潮助力利润创纪录飙升

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全年业绩打破纪录

供应紧张推高利润率

与微软交易巩固地位

第四季度营业利润达到19.2万亿韩元，较去年增长一倍以上，超出预期。12月季度营收同比增长66%，达到32.8万亿韩元。2025年全年利润超过47.2万亿韩元，是2024年数字的两倍多。公司获得了为微软Maia 200 AI芯片独家供应HBM3E的协议。业绩公布后股价上涨6%，自2025年9月以来已上涨两倍。

SK海力士第四季度业绩表现惊人。营业利润达到19.2万亿韩元，远超分析师预测的16.7万亿韩元。营收达到32.8万亿韩元，高于预期的32.1万亿韩元。这两项数据均实现了巨大的同比增长：利润增长137%，营收增长66%。

这家内存芯片制造商的股价在盘后交易中飙升超过6%。自9月初以来，随着投资者押注AI芯片需求，该股价值已增长两倍。

全年业绩打破纪录

年度业绩表现更为强劲。SK海力士2025年营收达到97.1万亿韩元，较上年增长近50%。营业利润达到47.2万亿韩元。这是该公司2024年利润的两倍多。

公司将这一表现归因于对高带宽内存爆炸式增长的需求。其HBM业务营收在年内增长了一倍以上。这些专用芯片为英伟达等科技巨头的AI服务器提供动力。SK海力士在目前最先进的HBM3E生产方面引领市场。

供应紧张推高利润率

全行业的供应短缺助推了业绩。对HBM芯片的需求远超制造商的生产能力。短缺也蔓延至常规的DRAM和NAND内存。SK海力士将工厂产能转向高端AI芯片，收紧了传统内存的供应。

这种态势赋予了公司强大的定价能力。花旗集团分析师预测，今年DRAM价格将飙升120%。NAND价格可能上涨90%。

与微软交易巩固地位

SK海力士与微软达成了一项重要合作伙伴关系。韩国媒体报道称，该公司已成为微软Maia 200 AI处理器HBM3E芯片的唯一供应商。这一胜利巩固了其对竞争对手三星电子的领先地位。两家韩国公司都在竞相为主要客户供应下一代HBM4芯片。

公司宣布取消12.24万亿韩元的库藏股以提升股东价值。2025财年总股息达到2.1万亿韩元，其中包括1万亿韩元的特别派息。SK海力士表示正在探索在美国上市的可能性，但尚未做出最终决定。管理层将在周四的财报电话会议上讨论业绩。

分析师称SK海力士为"亚洲最大的AI赢家之一"。该公司在HBM领域的领导地位和内存竞争力为其持续增长奠定了基础。常规DRAM也将在今年推动盈利。利润率扩大和结构性供应短缺支撑着AI应用之外的商品内存芯片需求。三星电子将于周四公布完整季度业绩，为这两家争夺市场主导权的韩国内存巨头提供直接比较。