Coinbase正式启动自定义稳定币实验…Flipcash“USDF”预告明年发布

Coinbase启动定制稳定币项目内部测试

Coinbase已启动对Flipcash正在开发的稳定币“USDF”的内部测试，这是其“定制稳定币”计划的一部分。该战略旨在支持企业发行自有品牌的美元挂钩代币。

Flipcash的“USDF”是以Circle的USDC为抵押发行的定制稳定币，目前正在Coinbase交易所的运营系统中进行后端测试。Coinbase强调，该代币的交易和存取功能目前仍处于停用状态。此次测试尚在公开推出前的阶段，旨在检验系统稳定性和整合可能性。

瞄准企业定制稳定币市场

定制稳定币旨在帮助企业更廉价、更快捷地处理薪资支付、企业间结算、跨境汇款、内部流动性管理等复杂金融业务。它被视为一种能够超越传统银行系统在速度和成本方面限制的工具。

Coinbase于去年12月启动该计划，参与企业可以发行基于USDC的自有稳定币，并根据代币活动获得奖励。本次测试对象USDF预计将于明年初以透明度和可靠性为卖点，在Flipcash应用程序中作为主要支付手段投入使用。

除了Flipcash，基于Solana的自托管钱包Solflare以及去中心化金融平台R2等也正与Coinbase合作开发定制稳定币。

稳定币跃升为Coinbase首要收入来源

对Coinbase而言，稳定币已超越单纯的基础设施，成为核心收入来源。特别是通过与发行USDC的Circle合作，Coinbase按使用量分享利息收益和手续费。去年第四季度，Coinbase从稳定币相关业务获得的收入高达约2.47亿美元。

从整个行业来看，稳定币的使用也正在快速增长。根据Artemis Analytics汇总的Bloomberg数据，2025年全球稳定币支付规模达到33万亿美元，较前一年激增72%。其中，USDC以18.3万亿美元的规模成为使用最多的稳定币，而Tether处理了13.3万亿美元。

这一爆发式增长的背后，2025年7月美国通过的“GENIUS法案”起到了重要作用。该法案是首个关于支付型稳定币的综合法规，提供了制度上的明确性，吸引了机构投资者及海外企业参与市场。

数字美元扩散，延伸至日常支付

随着监管明确性与平台扩张相结合，包括Revolut在内的全球金融科技平台也在快速普及稳定币的日常使用。据估算，Revolut平台2025年全年的稳定币支付规模约为10.5亿美元，较前一年激增156%。

Coinbase的本次试运行反映了市场趋势：稳定币不再仅是简单的交易工具，而是被用作企业财务战略的核心基础设施。随着包括USDF在内的定制稳定币正式投入商用，不仅在美国，全球企业的区块链应用方式也可能迎来重大变革。

数字美元时代，企业财务战略亦将改变

稳定币如今已不仅是简单的交易工具，更成为企业流动性管理及支付战略的核心基础设施。随着像Coinbase和Flipcash的“USDF”这样基于自有品牌的定制稳定币进入实际测试阶段，市场正变得日益成熟。

如今，若不了解稳定币的运作原理、抵押结构及发行机制，便可能错失机遇。特别是基于USDC的结构化设计，而非算法/衍生模型，要求进行更为精细的分析。

2026年的投资者不应仅是简单的持有者，而应成为“理解结构的人”。不应仅停留在观察Coinbase的动向，更应培养解读数字美元基础设施并将其转化为机遇的实战能力。