迈克尔·伯里披露对GameStop持股，零售商转型比特币战略。

要点速览

知名“大空头”投资者迈克尔·伯里披露了其新建的GameStop多头仓位，其投资逻辑基于深度价值判断以及对首席执行官瑞安·科恩的信心。

此次披露导致GameStop股价在2026年1月26日周一盘中飙升8.8%，创下自2025年年中以来的最大单日涨幅。伯里回归这家“元老级迷因股”，主要关注该公司80亿美元的现金储备及其近期向比特币和数字收藏品的战略转型。

迈克尔·伯里已正式重返GameStop。他于周一透露，一直在买入这家视频游戏零售商的股票。伯里2019年的投资曾助推了2021年的迷因股狂潮，他在一份公开声明中表示，他正在以约等于有形账面价值的价格购入该股票。他着重强调了公司“极佳”的资产负债表以及首席执行官瑞安·科恩的领导力，将其视为看涨前景的主要驱动力。

伯里押注科恩的现金储备战略

这位近期转为管理个人资本的Scion资产管理公司创始人，将此投资定位为长期价值投资，而非针对轧空行情的投机性押注。伯里指出，在瑞安·科恩的领导下，GameStop已通过股权融资成功筹集了数十亿美元，巩固了其金库，目前持有约88亿美元现金，且仅有极少量的无息债务。

“我信任瑞安，我看好当前的布局、治理结构以及我所理解的战略，”伯里写道。他认为，科恩实际上是在有效地从日渐衰落的实体零售业务中“汲取”资金，为“收购一家真正增长中的现金牛业务”进行大规模储备。这一观点与近期美国证券交易委员会的文件相吻合，文件显示科恩本人于上周增持了100万股，使其持股比例升至公司总股份的约9.3%。

比特币与收藏品带来新机遇

伯里投资论点的重要组成部分在于GameStop近期向非常规资产的转向。作为品牌重塑努力的一部分，该公司日益聚焦于收藏品和比特币。凭借80亿美元的现金头寸，市场正密切关注科恩领导的投资委员会，期待其可能进行的大规模比特币收购或战略合并。

这一机构性转变反映了一个更广泛的趋势，即传统实体正将数字资产纳入其资金管理体系。例如，美国银行近期已授权其顾问向客户推荐现货比特币ETF，这表明即使是最保守的金融机构也开始将此类资产视为投资组合的多元化工具。