荷兰立法者推动争议性未实现收益税

荷兰拟对金融资产未实现收益征税 投资者担忧加剧

一项针对股票、债券及加密货币等金融资产的征税提案，正在重塑荷兰的税收格局，并引发投资者对成本上升和灵活性降低的不安。

核心改革方向

荷兰正计划对包括加密货币在内的金融资产未实现收益征税，作为其投资税收体系全面改革的一部分。尽管立法者承认该方案存在缺陷且颇具争议，但财政压力正推动其获得支持。加密货币投资者警告称，对波动性大、未出售的资产提高征税，可能导致资本外流。

此次改革主要针对荷兰用于对储蓄和投资征税的"第三类资产"框架。多年来，该系统依赖预设收益率而非实际收益进行征税，这一模式最终被法院否决。政府并未回归简单的已实现收益征税模式，而是提出了一项更为激进的方案：基于实际收益（包括仅存在于账面的收益）进行年度征税。

紧迫性驱动的改革

议会下院的辩论表明，该计划远未获得普遍支持。立法者们提出了数十项技术与法律层面的质疑，包括在波动市场中如何计算未实现收益，以及该系统能否在不同资产类别间公平执行。尽管如此，推动批准的力量已占据上风。政府认为，进一步推迟改革将使公共财政面临风险，若现行体系延续，预计将造成数十亿欧元的财政收入损失。这种财政压力使该提案从可选方案转变为必要举措。

临时税务官员承认，已实现收益征税模式在理论上更为清晰，但坚持认为短期内无法实施。由于缺乏可行的过渡方案，未实现收益征税模式被视为未来几年内唯一可行的选择。

资产类别区别对待引争议

该提案最引人注目的特点之一，是对不同形式财富的征税处理存在显著差异。包括加密货币在内的金融资产，将按年度增值征税，无论是否出售。而房地产投资者则面临更宽松的规则：除第二套住房的附加费用外，可扣除相关成本，且征税主要与已实现利润挂钩。

这种区别对待引发了投资者的质疑。批评者指出，波动性资产被单独针对，而房地产却获得优惠待遇，这种不对称性可能扭曲资本配置，导致投资活动远离金融市场。

加密行业强烈反对

加密货币领域的反应尤为激烈。市场参与者认为，对高波动性资产类别的未实现收益征税，可能导致投资者为可能数周甚至数日后便消失的利润缴税。他们警告，实践中这可能迫使投资者仅为履行纳税义务而出售资产。

荷兰知名加密领域人士指责该计划具有惩罚性，部分人士公开预测，若政策实施将加速资本外流。这种担忧不仅限于个人投资者，也延伸至可能重新考虑是否以荷兰作为加密业务基地的企业家与公司。

改革面临关键抉择

随着提案接近投票阶段，荷兰正站在十字路口。支持者视此项改革为对失效体系的迟来修正，也是公共财政的保障；反对者则认为这是财富处理方式的根本转变，可能迫使资本与创新流向其他地区。无论结果如何，其影响很可能远超荷兰国界。