比特币现货交易员失势，多头试图突破9.8万美元未果

比特币冲击十万美元遇阻 现货需求显露疲态

比特币向十万美元关口的推进遭遇强劲阻力，在卖家进场之际，现货需求已显露出衰竭迹象。在周三创下接近98,000美元的局部高点后，比特币价格连续两个交易日回调，至纽约时间周五交易时段已滑落至95,000美元下方。

核心要点

比特币的回调伴随现货需求减弱，这反映在Coinbase溢价指数的走低上。数据显示，此前的上涨行情由激进买家推动，但缺乏持续的后续买盘支撑。当价格接近其成本基础时，短期持有者已借势抛售了超过40,000枚比特币。

比特币现货需求在局部高点失效

价格修正恰逢Coinbase比特币溢价指数的回落。该指标在价格高点附近曾短暂转为正值，这是后期现货买盘的信号，但价格未能进一步突破，表明大买家的后续跟进力度有限。

比特币的累积成交量差值（CVD）创出更高高点，而价格却形成更高的低点。这种背离通常表明激进的市场买盘吸收了抛售压力，但力量不足以推动价格进一步上涨。

与此同时，买卖盘比率在整个上涨过程中持续为负，这意味着即使价格上行，卖单数量仍持续超过买单，表明买家是在主动吃单而非构建被动的支撑位。

在一次剧烈的短期清算后，未平仓合约亦随价格一同下降。这表明杠杆已被清除，且新的多头头寸并不急于入场，削弱了上涨动能。

市场分析公司Material Indicators指出，空头“进行了猛烈反击”，日线图上的趋势信号已发生转变。该公司警告称，若跌破关键趋势线，可能引发对更深支撑位的测试，不过若能重新站上97,000美元，则将令最新的看跌信号失效。

短期持币者在成本基础附近获利了结

此次价格下跌也紧随短期持币者明确的获利了结行为。1月6日，当比特币触及94,000美元时，短期持币者向交易所转移了超过30,000枚处于盈利状态的比特币。该行为在1月15日价格突破97,000美元时重演，单日实现利润的比特币数量超过40,000枚。

尽管在过去两个月里，短期持有者折价已从-22%收窄至-4%，但价格恰好在接近98,300美元的短期持有者成本基础下方停滞不前。考虑到已实现价格更接近102,000美元，短期持有者的行为表明，在出现更强有力的上行确认信号之前，资本保值仍是其首要考量。