比特币与黄金：投资组合中的双雄合力

比特币与黄金：投资组合中的活力双雄

一项创新研究表明，将比特币与黄金纳入投资组合可能带来优于传统配置的风险回报表现。该研究于近日发布，为寻求规避美元潜在贬值风险的投资者提供了值得关注的替代方案。此项分析以量化数据支持了对冲基金专家雷·达里奥关于多元化投资策略的提议。

这一组合为何表现突出？

研究报告显示，配置15%比特币与黄金的投资组合显著超越了传统的60%股票与40%债券配置模式。根据分析，这一混合组合的夏普比率达到0.679，而传统策略的比率仅为0.237。值得注意的是，单一配置黄金的投资组合夏普比率为0.436，处于中间水平。

研究团队通过分析近年来的四次重大市场下跌数据，检验了投资组合的抗风险能力。研究结果表明，黄金在经济下行期间能提供稳定性，而比特币虽然跌幅较大，却在复苏阶段展现出可观的增长潜力。

达里奥策略能否经受考验？

研究重点分析了达里奥关于配置15%比特币或黄金的投资理论。他指出，不断增长的联邦债务与赤字可能导致美元贬值。历史数据显示，在2018年股市下跌19.34%期间，黄金上涨了5.76%；2020年市场震荡期间，黄金仅出现微小损失。与此同时，比特币虽经历显著下跌，但随后均实现强势反弹。

复苏阶段凸显了混合投资组合的双重特性。2018年后比特币价值上涨约79%，2020年后涨幅更超过774%，显著提升了投资组合的整体回报。尽管2025年的市场复苏仍在进行中，现有数据显示黄金与股票已实现快速增长，比特币的表现也将持续受到关注。研究建议投资者应综合考虑比特币与黄金的配置，而非在两者间做单一选择。

本研究的主要结论包括：配置15%比特币与黄金的投资组合可获得更高的夏普比率；黄金在经济下行期发挥防御作用，比特币则在复苏阶段表现突出；实证数据支持混合策略优于传统资产配置。

随着对美元估值担忧的加剧，这种双重配置策略有望为投资者提供抵御市场波动的坚实屏障，在多变的经济环境中同时兼顾防御功能与增长潜力。