政府为半导体投资“松绑”…SK海力士加速推进600万亿韩元投资计划

政府放宽控股公司对子公司持股限制以提升投资灵活性

韩国政府决定放宽控股公司对子公司的持股限制，以增强半导体等尖端产业的投资灵活性，预计将显著加速企业的大规模投资进程。特别是SK海力士等大型半导体企业，通过此次政策调整将能够吸引外部资本，加快推进设备及基础设施投资。

制度变革与融资创新

现行规定要求控股公司的孙公司必须持有国内子公司100%股份，但政府正推动将持股门槛降至50%以上即可开展业务。同时引入长期租赁方案以吸引民间及政策资金，并为控股公司有限度开展金融租赁业务开辟路径。鉴于半导体产业需要巨额初始设备投资的特性，这些措施将优化融资结构，显著影响投资时机与规模。

半导体产业的时机博弈

半导体作为受全球景气周期与客户需求波动影响的典型循环产业，投资时机把握至关重要。以往受制于短期融资局限性，企业常错失最佳投资窗口。SK海力士负责人曾强调：“仅设备配置就需要三年周期，时间压力巨大。”新制度下，企业可通过设立特殊目的公司吸引外部资金，构建“投资-建设-租赁”的灵活模式。

从产能扩张到生态构建

本轮投资浪潮不仅涉及产能扩充，更延伸至研发创新、人才培养及材料零部件领域，实现半导体全产业链协同发展。SK海力士龙仁半导体集群投资规模从最初120万亿韩元大幅增至600万亿韩元，反映出AI需求激增带来的基础设施升级需求。业内人士指出，晶圆厂建设成本已从过去的30万亿韩元跃升至150万亿韩元，外部资本作用愈发关键。

政策外溢与行业变革

该政策有望从半导体延伸至电池、电动车、能源等战略产业。以现代汽车集团为例，此前受制于产融分离原则难以转型控股公司，若相关限制解除将构建更灵活的经营体系。二次电池与能源行业也可通过设立合资公司等方式拓展融资渠道。

风险考量与实施挑战

需注意的是，随着监管放宽带来外部投资者影响力上升，经济下行期可能面临投资回收压力与分红要求激增的风险。此外，由于需经公平交易委员会审查批准，制度落地仍存在时间与不确定性因素。专家指出行政流程可能延缓投资决策，呼吁建立符合政策目标的实质化高效机制。

未来展望

这一系列变革将为包括半导体在内的尖端产业开辟新发展路径，在全球化竞争白热化的背景下，有望成为韩国企业加速投资布局的重要契机。政策实际执行效果与民间资本的参与协同值得持续关注。